>> 東海證券-電子行業(yè)周報：AI Agent產(chǎn)品Manus亮相，AI眼鏡驅(qū)動消費電子新一輪增長-250310
| 上傳日期： |
2025/3/10 |
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| 1514KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
東海證券 |
| 評級： |
標(biāo)配 |
作者： |
方霽 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
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投資要點：
電子板塊觀點：AIAgent產(chǎn)品Manus發(fā)布，能根據(jù)用戶指令直接交付完整成果，推動AI范式轉(zhuǎn)型，建議持續(xù)關(guān)注AI模型、AI應(yīng)用層面落地進(jìn)展；MWC 2025順利開展，雷鳥創(chuàng)新、三星、星紀(jì)魅族、傳音等各廠商AI眼鏡新產(chǎn)品亮相，推動消費電子市場進(jìn)入新一輪增長周期；當(dāng)前電子行業(yè)需求處于溫和復(fù)蘇階段，建議關(guān)注AIOT、AI驅(qū)動、設(shè)備材料、消費電子周期筑底板塊四大投資主線。
國內(nèi)Monica.im團(tuán)隊發(fā)布AIAgent產(chǎn)品Manus，推動AI范式轉(zhuǎn)型，建議持續(xù)關(guān)注AI模型、AI應(yīng)用層面落地進(jìn)展。3月6日，國內(nèi)Monica.im團(tuán)隊推出全球首款自主AIAgent產(chǎn)品“Manus”，在接收到用戶發(fā)送的復(fù)雜任務(wù)指令時，Manus能夠?qū)⑷蝿?wù)分解為多個子任務(wù)，無需用戶進(jìn)行額外的提示或干預(yù)，自動規(guī)劃出合理的執(zhí)行步驟。在演示demo展示的案例中，Manus能夠直接交付完整成果，展現(xiàn)出強大的通用性和執(zhí)行能力。Manus在GAIA基準(zhǔn)測試中取得了SOTA（State-of-the-Art）的成績，超越GPT-4Turbo，在基礎(chǔ)任務(wù)的測試中，Manus已經(jīng)接近人類水平（Manus，任務(wù)準(zhǔn)確率達(dá)86.5%、中級任務(wù)為70.1%、高級任務(wù)為57.7%，而人類在GAIA測試中的平均準(zhǔn)確率為92%）。目前由于算力限制，Manus仍采用邀請碼制。Manus的發(fā)布或加速AIAgent商用化，推動AI在to B、to C層面的落地，但實現(xiàn)真正意義上AGI的過程中依然需要面對包括模型能力、自主能力、任務(wù)泛化能力等領(lǐng)域的多個挑戰(zhàn)，建議保持關(guān)注。
MWC 2025順利開展，AI眼鏡等新產(chǎn)品亮相，推動消費電子市場進(jìn)入新一輪增長周期。2025年3月3日至6日，世界移動通信大會（MWC 2025）在西班牙巴塞羅那舉行。本屆展會以"連接"為核心主題，共逾2700家全球企業(yè)參展，其中中國企業(yè)超過300家，包括中國聯(lián)通、中國移動、中國電信、華為、榮耀、TCL、聯(lián)想、科大訊飛等中國企業(yè)紛紛亮相，展示內(nèi)容涵蓋全系列、全場景的5G-A產(chǎn)品解決方案，以及最新旗艦智能手機、PC、AR智能眼鏡等多款可穿戴終端產(chǎn)品。從AI眼鏡方面看，雷鳥創(chuàng)新發(fā)布RayNeo Air 3s（沉浸式音頻+200英寸虛擬屏）、RayNeo X3 Pro（全彩AR顯示+實時翻譯）及RayNeo V3（AI攝像+三麥克風(fēng)陣列）；三星首次公開展示了首款A(yù)ndroid XR頭顯Project Moohan，該設(shè)備搭載驍龍XR2+ Gen2處理器和雙4KMicro-OLED屏幕；傳音推出AIGlasses Pro；星紀(jì)魅族StarVAir2以44克超輕機身和13國外語實時互譯功能，上市首季市占率達(dá)41.5%，領(lǐng)跑全球市場。其同聲傳譯功能支持手機/眼鏡雙端同步顯示，翻譯響應(yīng)速度提升40%。根據(jù)IDC，2025年全球智能眼鏡出貨量將達(dá)1280萬臺，同比增長26%，其中中國智能眼鏡市場出貨量為275萬臺，同比增長107%。長期來看，AI眼鏡有望成為AI端側(cè)應(yīng)用的新的增長點。
電子行業(yè)本周跑贏大盤。本周滬深300指數(shù)上漲1.39%，申萬電子指數(shù)上漲2.74%，行業(yè)整體跑贏滬深300指數(shù)1.35個百分點，漲跌幅在申萬一級行業(yè)中排第9位，PE(TTM)60.56倍。截止3月7日，申萬電子二級子板塊漲跌：半導(dǎo)體(+2.85%)、電子元器件(+2.50%)、光學(xué)光電子(+3.51%)、消費電子(+1.96%)、電子化學(xué)品(+3.49%)、其他電子(+1.94%)。
投資建議：行業(yè)需求緩慢復(fù)蘇，國內(nèi)技術(shù)不斷進(jìn)步，長期看電子科技行業(yè)的成長機遇依然較大。建議關(guān)注：（1）AIOT板塊，關(guān)注樂鑫科技、恒玄科技、瑞芯微、晶晨股份。（2）AI創(chuàng)新驅(qū)動板塊，算力芯片關(guān)注寒武紀(jì)、海光信息、龍芯中科，光器件關(guān)注源杰科技、長光華芯、中際旭創(chuàng)、新易盛、光迅科技、天孚通信。（3）上游供應(yīng)鏈國產(chǎn)替代預(yù)期的半導(dǎo)體設(shè)備、零組件、材料產(chǎn)業(yè)，關(guān)注北方華創(chuàng)、中微公司、拓荊科技、華海清科、富創(chuàng)精密、新萊應(yīng)材、中船特氣、華特氣體、安集科技、鼎龍股份、晶瑞電材。（4）消費電子周期有望筑底反彈的板塊。關(guān)注CIS的韋爾股份、思特威、格科微，射頻的卓勝微、唯捷創(chuàng)芯，存儲的兆易創(chuàng)新、東芯股份、江波龍、佰維存儲，模擬芯片的圣邦股份、艾為電子、思瑞浦，功率板塊的新潔能、揚杰科技、宏微科技。
風(fēng)險提示：（1）宏觀復(fù)蘇不及預(yù)期風(fēng)險；（2）AI應(yīng)用落地不及預(yù)期風(fēng)險；（3）國際貿(mào)易規(guī)則收緊風(fēng)險。
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