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每周一談：頂層強(qiáng)調(diào)加快社會(huì)綠色轉(zhuǎn)型光伏產(chǎn)品價(jià)格有望持續(xù)修復(fù)
　　2025政府工作報(bào)告中提出：
　　單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值能耗降低3%左右，生態(tài)環(huán)境質(zhì)量持續(xù)改善。
　　加快發(fā)展綠色低碳經(jīng)濟(jì)。完善支持綠色低碳發(fā)展的政策和標(biāo)準(zhǔn)體系，營(yíng)造綠色低碳產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展生態(tài)。深入實(shí)施綠色低碳先進(jìn)技術(shù)示范工程，培育綠色建筑等新增長(zhǎng)點(diǎn)。
　　積極穩(wěn)妥推進(jìn)碳達(dá)峰碳中和。扎實(shí)開(kāi)展國(guó)家碳達(dá)峰第二批試點(diǎn)，建立一批零碳園區(qū)、零碳工廠。加快構(gòu)建碳排放雙控制度體系，擴(kuò)大全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)行業(yè)覆蓋范圍。開(kāi)展碳排放統(tǒng)計(jì)核算，建立產(chǎn)品碳足跡管理體系、碳標(biāo)識(shí)認(rèn)證制度，積極應(yīng)對(duì)綠色貿(mào)易壁壘。加快建設(shè)“沙戈荒”新能源基地，發(fā)展海上風(fēng)電，統(tǒng)籌就地消納和外送通道建設(shè)。
　　據(jù)SMM光伏視界消息，光伏組件整體3月排產(chǎn)環(huán)比上升35%，訂單交付較增多，分布式搶裝訂單顯現(xiàn)，庫(kù)存小幅降低，Topcon電池片和硅片排產(chǎn)亦提升明顯。在需求旺盛的影響下，部分光伏產(chǎn)品價(jià)格也持續(xù)上漲。
　　組件：當(dāng)前組件市場(chǎng)，集中式項(xiàng)目的N型182mm主流成交價(jià)0.685-0.695元/W，上調(diào)0.01元/W，N型210mm主流成交價(jià)0.705-0.718元/W，上調(diào)0.012元/W。Topcon分布式組件價(jià)格0.713—0.736元/w。
　　電池片：Topcon183電池片（25%及以上效率）價(jià)格0.29~0.30元/W左右，Topcon 210RN電池片0.29-0.30元/w，Topcon 210電池片0.29-0.295元/W，近期價(jià)格持續(xù)上拉。
　　硅片：硅片報(bào)價(jià)保持穩(wěn)定，但近幾日210R開(kāi)始出現(xiàn)1.35元/片高價(jià)成交，雖二三線企業(yè)仍維持1.3元/片，但市場(chǎng)總體熱度繼續(xù)增加。
　　我們認(rèn)為，在政策導(dǎo)向、行業(yè)自律、成本壓力、供需格局等因素影響下，隨著產(chǎn)業(yè)鏈下游組件、電池片漲價(jià)，產(chǎn)業(yè)鏈上游硅片、硅料等也有望隨之漲價(jià)，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)盈利有望迎來(lái)修復(fù)。
　　投資策略：
　　國(guó)內(nèi)不斷出臺(tái)相關(guān)政策，助力淘汰落后產(chǎn)能、防止供給端“無(wú)序擴(kuò)張”，光伏行業(yè)有望加速筑底。隨著技術(shù)進(jìn)步，顆粒硅應(yīng)用規(guī)模有望擴(kuò)大，帶動(dòng)多晶硅成本下降。硅片/電池片/組件成本將降低，盈利空間有望修復(fù)及擴(kuò)展。建議關(guān)注一體化龍頭：隆基綠能，以及BC電池技術(shù)與產(chǎn)能方面布局較為領(lǐng)先的企業(yè)：愛(ài)旭股份。
　　行情回顧：
　　電力設(shè)備行業(yè)本周漲跌幅為0.64%，在申萬(wàn)31個(gè)一級(jí)行業(yè)中，排在第23位。
　　電力設(shè)備行業(yè)本周跑輸滬深300。本周上證指數(shù)、滬深300、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指的漲跌幅分別為1.56%、1.39%、2.19%、1.61%。
　　在細(xì)分行業(yè)中，電機(jī)II、其他電源設(shè)備II、光伏設(shè)備、風(fēng)電設(shè)備、電池和電網(wǎng)設(shè)備漲跌幅分別為7.02%、4.63%、-0.64%、3.22%、-0.38%、1.40%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　光伏裝機(jī)不及預(yù)期。