>> 長江期貨-飼料養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)日報-250314
| 上傳日期： |
2025/3/14 |
大小： |
662KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
長江期貨 |
| 評級： |
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作者： |
葉天,劉漢緣 |
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生豬：
3月14日遼寧現(xiàn)貨13.7-14元/公斤，較上日穩(wěn)定；河南14.2-14.5元/公斤，較上日跌0.1元/公斤；四川14.6-14.9元/公斤，較上日穩(wěn)定；廣東15.4-16元/公斤，較上日跌0.2元/公斤，今日早間豬價延續(xù)下跌。3月生豬出欄增加，且體重偏高，目前肥標價差收縮，前期壓欄以及二育養(yǎng)殖戶出欄意愿增強，而終端消費增量有限，屠企大多虧損，豬價上方承壓，但豬價跌至14元/公斤附近，養(yǎng)殖端惜售、二次育肥逢低進場仍存以及屠宰企業(yè)也會考慮凍品入庫，均支撐價格，短期豬價圍繞14元/公斤震蕩整理，關(guān)注二育和屠宰凍品入庫介入情況。中長期來看，能繁母豬存欄2024年5-11月持續(xù)緩增，生產(chǎn)性能提升，在疫情平穩(wěn)情況下，3-9月供應(yīng)呈增加態(tài)勢，上半年消費淡季，在供強需弱格局下，豬價下跌風險加劇，向成本回歸，關(guān)注二育介入造成供應(yīng)后移、凍品入庫以及飼料價格波動對價格的擾動；12-1月產(chǎn)能小幅下滑，接近均衡區(qū)間上限，供應(yīng)壓力仍大，遠期價格承壓。策略上，短期現(xiàn)貨走弱，近月承壓，大方向逢高空，05壓力位13500、07壓力位13500-13700、09壓力位14300-14500，可以逢高賣05虛值看漲期權(quán)收獲權(quán)利金。（數(shù)據(jù)來源：農(nóng)業(yè)部、我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)）
雞蛋：
3月14日山東德州報價3.05元/斤，較上日穩(wěn)定；北京報價3.32元/斤，較上日跌0.13%。前期蛋價反彈后延養(yǎng)積極性增加，疊加3月?lián)Q羽及前期補苗開產(chǎn)陸續(xù)增多，雞蛋供應(yīng)逐漸增加，蛋價回調(diào)，不過低蛋價會刺激渠道及下游需求增加，回調(diào)空間預計有限，大幅跌破2月低點或相對困難。長期來看，高養(yǎng)殖利潤驅(qū)動24年10月-25年2月補欄積極性高，對應(yīng)二季度新開產(chǎn)蛋雞較多，供應(yīng)持續(xù)增加，不過在雞苗供應(yīng)偏緊、雞齡結(jié)構(gòu)偏老背景下，需要關(guān)注老雞淘汰或換羽對階段性供應(yīng)的影響。當前盤面05基本平水現(xiàn)貨，短期蛋價回調(diào)風險加劇，盤面或跟隨偏弱表現(xiàn)；中長期供應(yīng)壓力增加，遠月估值相對承壓，同時關(guān)注原料成本波動對遠月估值擾動。策略上05謹慎抄底，關(guān)注3100-3150支撐；08、09大邏輯偏空對待，關(guān)注飼料端及淘汰擾動。關(guān)注淘雞及換羽開產(chǎn)、各環(huán)節(jié)庫存。（數(shù)據(jù)來源：蛋e網(wǎng)、卓創(chuàng)資訊）
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