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水泥:節(jié)后市場(chǎng)緩慢恢復(fù),停窯率偏高，行業(yè)供需偏緊。2月全國(guó)水泥價(jià)格.先跌后漲，跌幅大于漲幅。節(jié)后下游工地陸續(xù)復(fù)工，市場(chǎng)需求緩慢恢復(fù)，預(yù)計(jì)3月小陽(yáng)春帶動(dòng)需求繼續(xù)增長(zhǎng)，有望支撐水泥價(jià)格小幅回漲。2月份仍處于錯(cuò)峰停窯階段，停窯延續(xù)至3月中旬，后續(xù)北方熟料線將陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，行業(yè)供給增加，但整體可控，預(yù)計(jì)3月水泥價(jià)格將呈上漲態(tài)勢(shì)。
　　消費(fèi)建材:存量市場(chǎng)助力消費(fèi)建材需求回升。2月份受節(jié)假日影響，需求基本停滯，節(jié)后家裝市場(chǎng)逐步啟動(dòng),零售端需求有望釋放。后續(xù)存量市場(chǎng)將是我國(guó)房地產(chǎn)重點(diǎn)關(guān)注方向，在政策刺激下，商品房銷售有望繼續(xù)改善,存量商品.房收儲(chǔ)將加速推進(jìn)，帶動(dòng)家裝市場(chǎng)的重裝、翻新需求;此外，城中村、危舊房改造需求有望進(jìn)- -步提振消費(fèi)建材在舊改、修繕市場(chǎng)的需求。
　　玻璃纖維:電子紗需求有支撐，2月底價(jià)格普漲。粗紗方面，假期期間需求基本停滯，節(jié)后市場(chǎng)逐步恢復(fù)，需求恢復(fù)好于預(yù)期。2月粗紗價(jià)格整體穩(wěn)定運(yùn)行，節(jié)后需求逐步恢復(fù)疊加業(yè)內(nèi)對(duì)后市風(fēng)電紗及熱塑紗需求有看好預(yù)期，當(dāng)前價(jià)格有支撐。后續(xù)需求恢復(fù)預(yù)期向好，價(jià)格有望提漲。電子紗方面，節(jié)后下游CCL市場(chǎng)開(kāi)工較快，電子紗廠家在手訂單較滿，2月底電子紗價(jià)格普漲。后續(xù)來(lái)看，短期需求有支撐，新價(jià)將于3月逐步落地，預(yù)計(jì)電子紗價(jià)格穩(wěn)中有升。
　　浮法玻璃:需求未有明顯好轉(zhuǎn)，庫(kù)存壓力加劇。節(jié)后下游市場(chǎng)逐步啟動(dòng)，當(dāng)前加工廠新增訂單有限，終端工程項(xiàng)目進(jìn)度偏緩,預(yù)計(jì)短期浮法玻璃剛需難有明顯改善。2月全國(guó)浮法玻璃產(chǎn)能明顯縮減，但受假期期間需求基本停滯影響，浮法玻璃進(jìn)一步累庫(kù)，短期企業(yè)壓降庫(kù)存意愿較強(qiáng)，浮法玻璃價(jià)格或呈穩(wěn)中趨弱運(yùn)行。
　　投資建議:消費(fèi)建材:推薦渠道布局完善、品類擴(kuò)張較好、具備產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)勢(shì)及品牌優(yōu)勢(shì)的行業(yè)龍頭北新建材、偉星新材、東方雨虹、公元股份。水泥:水泥價(jià)格有推漲預(yù)期，區(qū)域龍頭企業(yè)有望實(shí)現(xiàn)盈利修復(fù),推薦華新水泥、上峰水.泥，關(guān)注海螺水泥。玻璃纖維:推薦受益于新興市場(chǎng)帶動(dòng)需求恢復(fù)，新一輪玻纖復(fù)價(jià)落地后龍頭企業(yè)業(yè)績(jī)有望率先修復(fù)的中國(guó)巨石。玻璃:行業(yè)產(chǎn)量有望縮減，供需格局或?qū)⒅鸩絻?yōu)化，建議關(guān)注旗濱集團(tuán)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　原材料價(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn);
　　下游需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn);
　　行業(yè)新增產(chǎn)能超預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn);
　　政策推進(jìn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。