>> 聯(lián)合資信-房地產(chǎn)行業(yè)：廣東省首批土地收儲點評-250317
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伴隨房地產(chǎn)行業(yè)深度調(diào)整，地方政府土地出讓收入持續(xù)下滑，地方財政承壓明顯。2024年以來，中央政府出臺了一系列政策，旨在盤活閑置存量土地，促進房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)，同時通過盤活存量資產(chǎn)化解地方債務(wù)風(fēng)險。2025年1月以來，廣東省多個城市公示了2025年廣東省第一批土地儲備領(lǐng)域申報地方政府專項債的項目情況，其收儲土地的特點、對地方政府以及城投企業(yè)的影響值得關(guān)注。
政策背景
土地出讓收入是地方政府財政收入的重要組成部分，在促進城市建設(shè)、完善基礎(chǔ)設(shè)施等方面發(fā)揮了重要作用。隨著“三道紅線”、貸款集中度管理、預(yù)售資金監(jiān)管加強和限購限貸限價等房地產(chǎn)行業(yè)收緊政策的密集出臺，房地產(chǎn)行業(yè)自2021年起步入下行通道，房地產(chǎn)企業(yè)資金緊張、拿地意愿偏弱，土地市場持續(xù)低迷，中國房地產(chǎn)投資規(guī)模以及地方土地出讓收入均呈現(xiàn)明顯的下滑趨勢，地方財政壓力顯著增加。土地出讓收入是城投企業(yè)業(yè)務(wù)回款的重要來源，其規(guī)模下降影響地方政府對城投企業(yè)的業(yè)務(wù)回款、資金支持等多個方面，雖然一攬子化債方案明顯減輕了隱性債務(wù)化解壓力，但中央政府延續(xù)對地方債務(wù)高壓監(jiān)管態(tài)勢，城投企業(yè)新增融資難度較大，經(jīng)營性債務(wù)償付及付息壓力仍較大。
盤活城投企業(yè)存量資產(chǎn)是化解地方債務(wù)的重要措施。2024年9月，政治局會議提出要促進房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)，支持盤活存量閑置土地，隨后配套政策陸續(xù)出臺，財政部支持地方政府使用專項債券回收符合條件的閑置存量土地，自然資源部發(fā)布的《關(guān)于運用地方政府專項債券資金收回收購存量閑置土地的通知》等文件為地方落實收儲閑置土地工作提供了政策支持和操作指南。
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