>> 華泰期貨-新能源及有色金屬日報：市場流通貨源有限，持貨商持續(xù)挺價出貨-250319
| 上傳日期： |
2025/3/19 |
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| 1567KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,封帆 |
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市場要聞與重要數(shù)據(jù)
現(xiàn)貨方面：2025-03-18，LME鉛現(xiàn)貨升水為-19.74美元/噸。SMM1#鉛錠現(xiàn)貨價較前一交易日變化-75元/噸至17300元/噸，SMM上海鉛現(xiàn)貨升貼水較前一交易日變化25元/噸至10.00元/噸，SMM廣東鉛現(xiàn)貨較前一交易日變化-75元/噸至17425元/噸，SMM河南鉛現(xiàn)貨較前一交易日變化-100元/噸至17375元/噸，SMM天津鉛現(xiàn)貨升貼水較前一交易日變化-100元/噸至17425元/噸。鉛精廢價差較前一交易日變化0元/噸至-75元/噸，廢電動車電池較前一交易日變化25元/噸至10200元/噸，廢白殼較前一交易日變化25元/噸至9900元/噸，廢黑殼較前一交易日變化25元/噸至10275元/噸。
期貨方面：2025-03-18，滬鉛主力合約開于17655元/噸，收于17540元/噸，較前一交易日變化-95元/噸，全天交易日成交26773手，較前一交易日變化-14938手，全天交易日持倉33995手，手較前一交易日變化-3196手，日內(nèi)價格震蕩，最高點達(dá)到17655元/噸，最低點達(dá)到17540元/噸。夜盤方面，滬鉛主力合約開于17615元/噸，收于17605元/噸，較昨日午后收盤上漲0.09%。
據(jù)SMM訊，滬鉛沖高后相對回落，整體運(yùn)行重心略有下移，市場流通貨源有限，持貨商維持挺價出貨。期間電解鉛煉廠廠提貨源普遍以升水出貨，報價升水較昨日有所下調(diào)，再生精鉛出貨則是貼水收窄，報至對SMM1#鉛均價貼水75-0元/噸出廠，下移企業(yè)多以長單采購，且觀望情緒較濃，部分剛需按需采購。
庫存方面：2025-03-18，SMM鉛錠庫存總量為7.2萬噸，較上周同期變化0.39萬噸。截止3月18日，LME鉛庫存為219975噸，較上一交易日變化8275噸。
策略：
單邊：謹(jǐn)慎偏多套利：暫緩
目前國內(nèi)礦端資源緊張情況仍然明顯，加工費維持低位，同時當(dāng)下國內(nèi)有色金屬板塊整體呈現(xiàn)相對強(qiáng)勁態(tài)勢，而美國方面繼續(xù)降息或仍為大概率事件，中國央行也表達(dá)了將會伺機(jī)降準(zhǔn)降息的態(tài)度，因此鉛價目前仍以逢低買入套保為主。
風(fēng)險
1、國內(nèi)供應(yīng)大幅提升2、消費不及預(yù)期3、海外流動性收緊
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