>> 國泰君安-傳播文化行業(yè)：AI Agent發(fā)展，關(guān)注游戲、營銷、教育落地-250320
| 上傳日期： |
2025/3/21 |
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| 2096KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
陳筱,楊昊 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導(dǎo)讀：
以Manus為代表的AIAgent產(chǎn)品旨在“解決問題”，能夠應(yīng)對更復(fù)雜的任務(wù)要求，而隨著大語言模型推理能力提升、MCP協(xié)議等帶來的工具調(diào)動便捷性，AIAgent有望迎來加速發(fā)展，在游戲、營銷、教育等領(lǐng)域有更多應(yīng)用場景。
投資要點：
AIAgent的核心價值：不止于回答問題，更解決問題。當(dāng)AI智能化水平比較低時，只能為人提供一些輔助建議，AI是嵌入在工作流程的某個環(huán)節(jié)中的；而發(fā)展到一定程度，AI能夠勝任大多數(shù)的工作而不需要太多的人為介入，用戶只需要設(shè)立目標(biāo)、提供資源、監(jiān)督結(jié)果即可，工作中“AI占比”大幅提升，即可以認(rèn)為是一種智能體模式。如3月6日凌晨發(fā)布的Manus就是定位AI智能體，強調(diào)“解決問題”，Manus會自行分解任務(wù)、編寫代碼、云端執(zhí)行，最后交付完整的結(jié)果，對比目前能力較強的LLM對話機器人工具來看，在非聯(lián)網(wǎng)模式下，完全相同的prompt只能得到簡單的信息整理結(jié)果。
AIAgent的核心環(huán)節(jié)：計劃、記憶、工具調(diào)用。LLM在AIAgent中扮演了與用戶交互的核心角色，也是AIAgent采取行動的大腦，而要能夠作為智能體完成任務(wù)，在行動之前還需要幾方面的要素協(xié)同，具體而言包括1）計劃：事前拆分、規(guī)劃和持續(xù)反饋、調(diào)整；2）外部工具：Agent的能力提升來自外部工具的調(diào)用。；3）記憶：是用于獲取、存儲以及取回信息的關(guān)鍵能力。
多智能體漸成主流，LLM推理能力與工具調(diào)用是關(guān)鍵。Agent的嘗試先從單一智能體開始，旨在擴(kuò)展大模型的能力范圍，早在2023年就有此類產(chǎn)品推出，如ChatGPT的Plugins；而隨著OpenAI o1借助思維鏈的方式提升推理能力，以及OpenAIResponses API、ClaudeMCP等工具的推出，Agent構(gòu)建的便捷性提升，對于Agent發(fā)展有積極意義。
以Manus的推出為標(biāo)志，各類AI智能體（AIAgent）發(fā)展有望迎來加速，關(guān)注游戲、電商、營銷、教育場景落地。不同于傳統(tǒng)AI工具，AI智能體強調(diào)對環(huán)境感知、工具調(diào)用和問題解決，因此對應(yīng)更加復(fù)雜和多元化的需求場景。在此背景下，我們認(rèn)為游戲、電商、營銷、教育場景有望落地。1）游戲：借助AI智能體，游戲角色可以應(yīng)對的場景更加復(fù)雜，如AI隊友、AI智能體模擬等或可帶來新的游戲體驗，推薦愷英網(wǎng)絡(luò)、姚記科技，受益標(biāo)的巨人網(wǎng)絡(luò)、完美世界。2）電商營銷，AI智能體或改變用戶的購買決策路徑、提升公司的營銷工作效率，從而促進(jìn)行業(yè)發(fā)展，推薦值得買、美登科技，受益標(biāo)的因賽集團(tuán)、邁富時。3）教育：AI智能體可幫助教師提升教學(xué)效率，生成更加具備交互性的教學(xué)內(nèi)容，受益標(biāo)的南方傳媒、皖新傳媒、世紀(jì)天鴻。
風(fēng)險提示：AI智能體發(fā)展不及預(yù)期，相關(guān)產(chǎn)品落地效果不及預(yù)期，行業(yè)競爭格局變化。
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