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本次議息會議重點有以下三點：
　　一是將1月份時“就業(yè)和通脹目標的風險大體均衡”改為“美國經(jīng)濟前景的不確定性有所增加”。從委員會的經(jīng)濟預測來看，聯(lián)儲官員相較于去年底時的展望更偏向滯脹——在下調了經(jīng)濟增長的同時上調了失業(yè)率和通脹展望。經(jīng)濟方面：下調了未來3年的經(jīng)濟增長預期，2025年GDP增長由2.1%下調至1.7%。就業(yè)方面：2025年失業(yè)率由4.3%上調至4.4%，2026和2027年維持4.3%不變。通脹方面：2025年PCE由2.5%上調至2.7%，核心PCE由2.5%上調至2.8%。
　　二是大幅減緩了縮表速度。美聯(lián)儲在此次會議上表示將從4月1日起放慢對美債的縮表，到期后不進行再投資的限額從250億美元下調至50億美元，機構債和機構抵押貸款支持證券的縮表速度（350億美元）維持不變。去年6月美聯(lián)儲就已經(jīng)將國債縮表速度由600億放緩至250億，目前ONRRP（隔夜逆回購交易量）使用規(guī)模已大幅降低至200億以內(nèi)，進一步放緩縮表速度是情理之中，也在市場預期之內(nèi)。
　　三是鮑威爾在否認經(jīng)濟面臨大幅衰退的風險后，對近期的通脹風險采取了“漠視”的態(tài)度。一方面鮑威爾認為雖然軟數(shù)據(jù)（經(jīng)濟調查）表明人們對經(jīng)濟前景的擔憂，但硬數(shù)據(jù)（經(jīng)濟報告）顯示美國經(jīng)濟依然健康。另一方面，鮑威爾認為關稅帶來的通脹上升的風險是一次性的是可以忽略的，并認為密歇根大學的消費者通脹預期調查是個異常值。
　　整體來看，市場對此次會議的結果回以積極的反應，1年期SOFROIS大幅下跌表明了市場對會議鴿派的預期結果。股、債、黃金、比特幣的多頭都能從此次會議的內(nèi)容找到自己想要的。鮑威爾對經(jīng)濟衰退風險的否認和對通脹風險的忽略極大提振了資產(chǎn)的風險偏好，但這種情況不得不讓人想起2021年鮑威爾通脹暫時論的情景，這引發(fā)了2022年美聯(lián)儲不得不快速收緊的結果。
　　風險提示：1、美國通脹上行超預期2、油價上漲超預期3、特朗普政府干預美聯(lián)儲。