>> 銀河證券-全景東盟月報(bào)2025年第1期：CAFTA3.0有望進(jìn)一步深化中國東盟戰(zhàn)略關(guān)系-250326
| 上傳日期： |
2025/3/27 |
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來源： |
銀河證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
章俊 |
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2025年《政府工作報(bào)告》提出深化多雙邊和區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作，加快推動(dòng)簽署中國-東盟自貿(mào)區(qū)3.0版升級(jí)協(xié)定（CAFTA3.0），有助于促進(jìn)區(qū)域協(xié)同高質(zhì)量發(fā)展。同時(shí)，中國企業(yè)通過投資、技術(shù)合作等方式，助力東盟產(chǎn)業(yè)升級(jí)與經(jīng)濟(jì)多元化，產(chǎn)生了積極的外溢效應(yīng)和示范效應(yīng)。
中國-東盟自貿(mào)區(qū)3.0升級(jí)，戰(zhàn)略伙伴關(guān)系進(jìn)一步深化：東盟長期以來是中國對(duì)外貿(mào)易的重要伙伴。2月，中國-東盟高官磋商、中國-東盟自貿(mào)區(qū)3.0版特別聯(lián)委會(huì)等相繼舉行，會(huì)議表示中國、東盟有望在2025年完成法律審查和國內(nèi)程序，簽署中國-東盟自貿(mào)區(qū)3.0版本升級(jí)議定書。CAFTA3.0重點(diǎn)引入了多項(xiàng)合作新領(lǐng)域，如數(shù)字經(jīng)濟(jì)、綠色經(jīng)濟(jì)、供應(yīng)鏈互聯(lián)互通等，將為中國與東盟國家之間的經(jīng)濟(jì)合作注入新動(dòng)力，也為推動(dòng)亞太區(qū)域貿(mào)易一體化和經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展提供了重要力量。
東盟區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長呈分化態(tài)勢(shì)：2024年，新加坡經(jīng)濟(jì)增長4.4%，優(yōu)于預(yù)期，預(yù)計(jì)2025年略放緩。馬來西亞經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)遠(yuǎn)超預(yù)期，GDP增長5.1%，高于2023年的3.6%。印尼經(jīng)濟(jì)增速仍徘徊在5%，GDP達(dá)22138.96萬億印尼盾，人均GDP為7860萬印尼盾（約4960.3美元）。泰國經(jīng)濟(jì)增速未達(dá)預(yù)期，2024年全年實(shí)際GDP同比增長2.5%，較上年加快0.5%，低于市場(chǎng)預(yù)期的2.7%增幅。
采取寬松政策以穩(wěn)定資本市場(chǎng)：匯率方面，2月份東南亞主要貨幣走勢(shì)企穩(wěn)，泰銖、馬來西亞林吉特、新加坡元、菲律賓比索均存在升值趨勢(shì)。股票市場(chǎng)方面，東南亞股市在2月呈現(xiàn)行情分化，越南胡志明指數(shù)、菲律賓綜合股指、馬來西亞吉隆坡指數(shù)、新加坡海峽指數(shù)2月漲幅分別為4.5%、3.0%、0.9%、1.4%。印尼雅加達(dá)指數(shù)、泰國SET指數(shù)跌幅分別為9.6%、8.3%。經(jīng)濟(jì)政策方面，在內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)下行壓力的背景下，2025年初東南亞主要國家基本采取寬松政策以穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長。新加坡2025年聚焦增強(qiáng)新加坡投資吸引力、科技競(jìng)爭(zhēng)力及改善營商環(huán)境。印尼央行推出系列政策組合，以期在維持穩(wěn)定和支持增長之間取得平衡。越南等其他經(jīng)濟(jì)體基本采取寬松政策態(tài)度。
中國企業(yè)在東盟市場(chǎng)拓展加速，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與升級(jí)：中國企業(yè)加速融入東盟產(chǎn)業(yè)鏈，通過投資、技術(shù)合作等方式，助力東盟國家產(chǎn)業(yè)升級(jí)與經(jīng)濟(jì)多元化，產(chǎn)生了積極的外溢和示范效應(yīng)，如泡泡瑪特通過融合東南亞文化元素和數(shù)字化營銷，成為區(qū)域文化消費(fèi)標(biāo)桿。此外，中企與東盟在清潔能源等領(lǐng)域繼續(xù)展開合作，推動(dòng)?xùn)|盟地區(qū)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)，如青山集團(tuán)、寧德時(shí)代在印尼投資一體化電池生產(chǎn)基地，響應(yīng)印尼下游一體化政策；中企參與印尼太陽能、風(fēng)能項(xiàng)目投資，助力泰國智慧能源管理等。
風(fēng)險(xiǎn)提示
1.政策理解不到位的風(fēng)險(xiǎn)
2.國內(nèi)政策落實(shí)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)
3.國外政策落實(shí)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)
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