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工業(yè)硅：
　　市場分析
　　2025-03-26，工業(yè)硅期貨盤面回落，主力合約2505開于9900元/噸，最后收于9780元/噸，較前一日結(jié)算變化（-130）元/噸，變化（-1.00）%。截止收盤，2505主力合約持倉242681手，2025-03-26倉單總數(shù)為69211手，較前一日變化-83手。
　　供應(yīng)端：工業(yè)硅現(xiàn)貨價(jià)格小幅走弱。據(jù)SMM數(shù)據(jù)，昨日華東通氧553#硅在10200-10400（-100）元/噸；421#硅在11000-11300（0）元/噸，新疆通氧553價(jià)格9400-9600（-100）元/噸，99硅價(jià)格在9400-9600（-100）元/噸?，F(xiàn)貨價(jià)格仍表現(xiàn)較弱，下游有機(jī)硅后續(xù)存在較多減產(chǎn)預(yù)期，多晶硅亦有減產(chǎn)可能，對工業(yè)硅現(xiàn)貨價(jià)格產(chǎn)生一定沖擊。
　　消費(fèi)端：據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，有機(jī)硅DMC報(bào)價(jià)14400-14800（0）元/噸，有機(jī)硅價(jià)格持穩(wěn)。SMM快訊，近期有機(jī)硅產(chǎn)品市場，需求端小幅回升，供應(yīng)端持續(xù)降負(fù)、檢修、拉升報(bào)價(jià)，從短期看，供應(yīng)端的策略，落地執(zhí)行率高，且為頭部聯(lián)合行動，決心強(qiáng)烈，對有機(jī)硅產(chǎn)品的價(jià)格形成一定的支撐。SMM了解到，近日國內(nèi)單體企業(yè)初步確定4月減產(chǎn)力度，國內(nèi)尚在生產(chǎn)的單體企業(yè)開工均下降至70%以下，甚至部分單體企業(yè)開工將下降至30%以下，供應(yīng)量繼續(xù)保持下降趨勢，4月預(yù)計(jì)對工業(yè)硅消耗量將減少1萬噸有余。
　　整體來看，受下游減產(chǎn)預(yù)期及現(xiàn)貨偏弱影響，工業(yè)硅盤面出現(xiàn)回落。供給端方面，目前行業(yè)過剩格局仍未改變，但隨著價(jià)格回落，若上游大廠聯(lián)合減產(chǎn)有落實(shí)，或緩解過剩壓力，但仍有較多新增產(chǎn)能待投產(chǎn)，行業(yè)過剩周期或維持較長時間，短期需關(guān)注上游廠家是否落實(shí)減產(chǎn)計(jì)劃；需求端方面，下游企業(yè)多以剛需采購為主，主要消費(fèi)領(lǐng)域有機(jī)硅存在減產(chǎn)預(yù)期，多晶硅開工亦較難提升，整體需求仍相對低迷處于低位。整體來看行業(yè)總庫存和倉單壓力相對大，工業(yè)硅預(yù)計(jì)將維持區(qū)間震蕩，近期交易所倉單數(shù)據(jù)連續(xù)減少，需進(jìn)一步關(guān)注倉單數(shù)據(jù)變化以及頭部企業(yè)減產(chǎn)情況。
　　策略
　　單邊：區(qū)間操作為主
　　跨期：無
　　跨品種：無
　　期現(xiàn)：無
　　期權(quán)：無
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　1、新增產(chǎn)能投產(chǎn)進(jìn)度及生產(chǎn)企業(yè)聯(lián)合減產(chǎn)落實(shí)情況；
　　2、多晶硅企業(yè)開工變化；
　　3、政策端擾動；
　　4、宏觀及資金情緒；
　　5、有機(jī)硅企業(yè)實(shí)際減產(chǎn)情況。