行情回顧
過去一周（2025.3.17-2025.3.21），中信機(jī)械行業(yè)下跌0.15%，表現(xiàn)處于中上游，在所有一級(jí)行業(yè)中漲跌幅排名第6。具體來看，工程機(jī)械下跌2.82%，通用設(shè)備上漲0.34%，專用設(shè)備下跌0.14%，儀器儀表下跌1.65%，金屬制品上漲0.02%，運(yùn)輸設(shè)備上漲2.15%。
深海科技納入國(guó)家戰(zhàn)略，地方政府相繼響應(yīng)有望加速產(chǎn)業(yè)化落地。
中央層面，2025年《政府工作報(bào)告》中首次將“深?？萍肌绷袨閲?guó)家未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展重點(diǎn)，與商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)并駕齊驅(qū)，深海開發(fā)開始從科研探索轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)化發(fā)展階段。
地方層面，廣東、上海和福建廈門等地方積極響應(yīng)，將依托區(qū)域優(yōu)勢(shì)相繼出臺(tái)支持政策發(fā)展海洋新質(zhì)生產(chǎn)力。
1）上海：上海市海洋局將出臺(tái)《上海市海洋產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2025-2035年）》《上海市海洋觀測(cè)網(wǎng)規(guī)劃（2025-2035年）》，印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)上海海洋經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展加快建設(shè)現(xiàn)代海洋城市的實(shí)施意見》。上海市海洋局將大力發(fā)展海洋新質(zhì)生產(chǎn)力，提升海洋科技創(chuàng)新能力，打造現(xiàn)代海洋經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展高地；聚焦海上新能源、深海新材料、海洋生物醫(yī)藥、深遠(yuǎn)海養(yǎng)殖等新興領(lǐng)域；提升臨港新片區(qū)、長(zhǎng)興島“兩核”發(fā)展能級(jí)和示范引領(lǐng)，其中，臨港新片區(qū)聚焦“海洋+智能制造”，長(zhǎng)興島聚焦船海產(chǎn)業(yè)，著力打造世界級(jí)現(xiàn)代化造船基地。
2）廣東：廣東擁有全國(guó)最長(zhǎng)的大陸海岸線，管轄海域面積居全國(guó)第二，海島數(shù)量全國(guó)第三。廣東省自然資源廳表示將壯大深海研究、海洋船舶、海工裝備、綠色石化等領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，加快打造海洋油氣化工、現(xiàn)代化海洋牧場(chǎng)、海洋船舶與海工裝備、海洋清潔能源、海洋旅游5個(gè)千億級(jí)、萬億級(jí)海洋產(chǎn)業(yè)集群。前瞻布局未來產(chǎn)業(yè)，聚焦深海礦產(chǎn)、天然氣水合物、海水制氫、海洋空天等具有引領(lǐng)性和高附加值的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。此外，2月廣東省發(fā)布《廣東省促進(jìn)海洋經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展條例（草案修改稿征求意見稿）》，向社會(huì)各界公開征求意見，提出培育壯大海洋產(chǎn)業(yè)鏈，支持海洋電子信息、海洋工程裝備制造業(yè)、海洋藥物和生物制品、海上風(fēng)電、深海采礦、海洋新材料、海水淡化等海洋新興產(chǎn)業(yè)。
3）福建廈門：廈門正全力建設(shè)全國(guó)海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展示范區(qū)，并將組織實(shí)施《廈門市國(guó)土空間總體規(guī)劃（2021-2035年）》確定的涉海發(fā)展目標(biāo)和具體措施，到2035年，建成國(guó)際特色海洋中心城市。展望2050年，全面建成具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的海洋城市，成為世界一流港口、國(guó)際濱海旅游名城、“一帶一路”海洋文化交流中心、區(qū)域性海洋科技創(chuàng)新高地、全球海洋生態(tài)治理典范。
我們認(rèn)為，深?？萍技{入國(guó)家戰(zhàn)略，上海、廣東、福建等政府將相繼出臺(tái)相關(guān)政策推動(dòng)深海科技相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，包括深海裝備制造、深海資源開發(fā)、海洋新基建等。建議關(guān)注海洋產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的，錫裝股份、海油工程、時(shí)代電氣、中海油服、杰瑞股份、紐威股份、中國(guó)船舶、中國(guó)動(dòng)力等。
產(chǎn)業(yè)端催化不斷，持續(xù)關(guān)注人形機(jī)器人板塊
國(guó)內(nèi)來看，3月19日，國(guó)家地方共建人形機(jī)器人創(chuàng)新中心預(yù)告，將發(fā)布里程碑式的通用具身智能平臺(tái)—“格物”，構(gòu)建全球領(lǐng)先的機(jī)器人智能體訓(xùn)練生態(tài)系統(tǒng)；此外，國(guó)家地方共建人形機(jī)器人創(chuàng)新中心開放基金將發(fā)布，該基金將圍繞平臺(tái)技術(shù)、具身智能、數(shù)據(jù)集、訓(xùn)練場(chǎng)四大領(lǐng)域及細(xì)分主要研究方向設(shè)置開放基金課題，將篩選部分優(yōu)秀可落地的項(xiàng)目資助。
海外來看，3月份，奔馳與通用仿人機(jī)器人開發(fā)商Apptronik宣布達(dá)成深度合作協(xié)議，共同探索高科技機(jī)器人Apollo在工業(yè)制造領(lǐng)域的應(yīng)用，目前第一批人形機(jī)器人已進(jìn)入奔馳工廠用于將零部件搬運(yùn)至生產(chǎn)線或進(jìn)行質(zhì)量檢測(cè)等工作。3月22日，馬斯克表明人形機(jī)器人Optimus已在位于弗里蒙特工廠的試產(chǎn)線上順利完成制造，特斯拉2025年計(jì)劃生產(chǎn)5000臺(tái)Optimus機(jī)器人，并已訂購(gòu)足夠的零部件以支持今年生產(chǎn)10000至12000臺(tái)機(jī)器人的需求。
我們認(rèn)為，人形機(jī)器人作為AI端側(cè)重要的應(yīng)用，在政策和資金的助力下，人形機(jī)器人技術(shù)迭代以及量產(chǎn)能力不斷進(jìn)步，有望逐步推進(jìn)其在工業(yè)場(chǎng)景和生活場(chǎng)景應(yīng)用拓展，商業(yè)化潛力巨大，持續(xù)看好產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)。
投資建議
建議關(guān)注：1）工程機(jī)械：三一重工、中聯(lián)重科、徐工機(jī)械、柳工、山推股份、恒立液壓等；2）通用板塊：叉車（安徽合力、杭叉集團(tuán)）、機(jī)床（海天精工、紐威股份、華中數(shù)控等）、刀具（華銳精密、歐科億、鼎泰高科等）；3）人形機(jī)器人：建議關(guān)注技術(shù)壁壘高、價(jià)值量高、國(guó)產(chǎn)化率低的環(huán)節(jié)，如總成（拓普集團(tuán)、三花智控）、傳感器（漢威科技、東華測(cè)試、華培動(dòng)力、安培龍等）、減速器（綠的諧波、雙環(huán)傳動(dòng)、中大力德、豐立智能、夏廈精密等）、絲杠（恒立液壓、貝斯特等）；電機(jī)（鳴志電器等）、設(shè)備（秦川機(jī)床、華辰裝備、夏廈精密、日發(fā)精機(jī)等）；4）3C板塊：創(chuàng)世紀(jì)、博眾精工、快克智能等；5）船舶：中國(guó)船舶、中國(guó)重工等；6）核電：中核科技等；7）半導(dǎo)體設(shè)備：北方華創(chuàng)、中微公司等。8）深?？萍迹哄a裝股份、海油工程、時(shí)代電氣、中海油服、杰瑞股份、紐威股份、中國(guó)船舶、中國(guó)動(dòng)力等。
風(fēng)險(xiǎn)提示
