>> 中泰證券-焦點科技(002315)業(yè)績點評：控費成效顯著，關(guān)注AI產(chǎn)品落地轉(zhuǎn)化-250327
| 上傳日期： |
2025/3/27 |
大小： |
218KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
聞學臣,鄭澄懷,王雪晴 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
投資事件：焦點科技發(fā)布2024年年報。2024年全年公司實現(xiàn)營業(yè)總收入16.69億元，同比增長9.32%；歸母凈利潤4.51億元，同比增長19.09%；實現(xiàn)扣非凈利潤4.38億元，同比增長19.08%。
全年業(yè)績增長穩(wěn)健，AI產(chǎn)品增速亮眼。2024年全年公司實現(xiàn)營業(yè)總收入16.69億元，同比增長9.32%，增長穩(wěn)健。其中：1）中國制造網(wǎng)業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入13.56億元，同比增長8.78%，該業(yè)務(wù)實現(xiàn)現(xiàn)金回款較去年同期增長超10%，平臺收費會員數(shù)為27415位，較去年同期增加了2829位；2）新一站保險業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入1.16億元，同比增長2.12%；3）跨境業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入0.92億元，同比增長6.70%；4）代理業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入4.33億元，同比下降4.87%。值得注意的是，公司AI應(yīng)用業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入0.24億元，同比增長287.20%；截止到2024年12月31日，購買公司產(chǎn)品AI麥可的會員累計超過9000位，2024年度現(xiàn)金收入超過4500萬元。
控費成效顯著，盈利指標顯著改善。2024年公司費用控制成效顯著。全年公司銷售費用率36.03%，較去年同期37.05%下降2.75%；管理費用率9.73%，較去年同期10.27%下降5.26%；研發(fā)費用率9.08%，較去年同期9.98%下降9.02%。公司毛利率從2023年的79.45%提升至80.29%，凈利率則由25.17%上升至27.38%，盈利指標顯著改善。
AI產(chǎn)品持續(xù)迭代，Sourcing AI增長前景廣闊。2024年公司更新了AI麥可4.0，作為中國制造網(wǎng)供應(yīng)商企業(yè)的AIAgent，能夠自動規(guī)劃與執(zhí)行整個外貿(mào)工作流，并能主動學習知識庫，成為真正的外貿(mào)“AI能手”。除此之外，公司判斷AI有可能徹底改變現(xiàn)有的信息搜索與獲取方式，2025年公司也將在Sourcing AI領(lǐng)域加大研發(fā)投入，有望持續(xù)將產(chǎn)品力轉(zhuǎn)化為業(yè)績收入。
投資建議：我們認為公司作為具有代表性的AI應(yīng)用公司，有平臺產(chǎn)品、場景加持和應(yīng)用落地轉(zhuǎn)化收入，AI麥可付費會員數(shù)和ARPU有望持續(xù)提升；公司在Sourcing AI的投入也有望創(chuàng)造更多價值?；谝陨吓袛啵覀冾A(yù)計公司25/26/27年實現(xiàn)營業(yè)收入19.14/21.98/25.18億元（25/26年前值20.64/23.60億元），同比增長15%/15%/15%；實現(xiàn)歸母凈利潤5.32/6.35/7.54億元（25/26年前值為5.67/6.54億元），同比增長18%/19%/19%?？紤]到公司各業(yè)務(wù)發(fā)展前景廣闊，我們維持公司“買入”評級。
風險提示：技術(shù)落地不及預(yù)期，業(yè)績不及預(yù)期，行業(yè)競爭加劇，宏觀經(jīng)濟波動影響，數(shù)據(jù)更新不及時等
|
|
