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主要觀點(diǎn)：
　　新材料的投資應(yīng)保持耐心
　　GB/T 37264-2018標(biāo)準(zhǔn)中對(duì)新材料有過(guò)定義，即“新出現(xiàn)的具有優(yōu)異性能和特殊功能的材料，及傳統(tǒng)材料改進(jìn)后性能明顯提高或產(chǎn)生新功能的材料”。2023年《工業(yè)和信息化部國(guó)務(wù)院國(guó)資委關(guān)于印發(fā)前沿材料產(chǎn)業(yè)化重點(diǎn)發(fā)展指導(dǎo)目錄（第一批）的通知》一文指出，“新材料產(chǎn)業(yè)是戰(zhàn)略性、基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，是未來(lái)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基石和先導(dǎo)，前沿材料代表新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展的方向與趨勢(shì)，具有先導(dǎo)性、引領(lǐng)性和顛覆性，是構(gòu)建新的增長(zhǎng)引擎的重要切入點(diǎn)”。
　　我們認(rèn)為可以緊跟新材料發(fā)展兩類方向：其一，材料自身性能不斷更迭，當(dāng)性價(jià)比足以超越現(xiàn)有傳統(tǒng)材料時(shí)，替換市場(chǎng)的投資價(jià)值便會(huì)凸顯；其二，前沿科技或新興市場(chǎng)興起時(shí)，往往對(duì)原材料提出更高的要求，彼時(shí)新材料的研發(fā)便會(huì)與新興行業(yè)的發(fā)展共振。但無(wú)論哪一類方向，我們都必須保持耐心，做“時(shí)間的朋友”，不受短期市場(chǎng)波動(dòng)的干擾，陪伴硬科技、科學(xué)家與創(chuàng)業(yè)者“長(zhǎng)跑”。
　　碳纖維已逐步在新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域均有所應(yīng)用
　　2025年《政府工作報(bào)告》里面提及，“培育壯大新興產(chǎn)業(yè)、未來(lái)產(chǎn)業(yè)。深入推進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融合集群發(fā)展。開(kāi)展新技術(shù)新產(chǎn)品新場(chǎng)景大規(guī)模應(yīng)用示范行動(dòng)，推動(dòng)商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)、深海科技等新興產(chǎn)業(yè)安全健康發(fā)展。建立未來(lái)產(chǎn)業(yè)投入增長(zhǎng)機(jī)制，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未來(lái)產(chǎn)業(yè)?！?br>　　碳纖維及其復(fù)合材料，憑借優(yōu)越的性能已在航空航天、汽車、新能源開(kāi)發(fā)、休閑用品等領(lǐng)域得到廣泛的應(yīng)用。隨著衛(wèi)星、飛行汽車、機(jī)器人、核聚變及深?？萍嫉刃沦|(zhì)生產(chǎn)力行業(yè)的不斷發(fā)展，我們將持續(xù)關(guān)注碳纖維復(fù)合材料的擴(kuò)展應(yīng)用，以期待碳纖維行業(yè)能夠與之共振發(fā)展。
　　投資建議
　　基于碳纖維下游應(yīng)用行業(yè)的廣度，考慮到新質(zhì)生產(chǎn)力行業(yè)的持續(xù)發(fā)展，我們預(yù)計(jì)碳纖維行業(yè)會(huì)迎來(lái)較好的發(fā)展前景。建議關(guān)注軍工板塊中的光威復(fù)材、中簡(jiǎn)科技、中航高科等企業(yè)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　碳纖維領(lǐng)域技術(shù)較為復(fù)雜，應(yīng)用場(chǎng)景多種多樣，行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，因此我們提示相關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)。
　　1)碳纖維行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)激烈，碳纖維企業(yè)可能會(huì)持續(xù)壓低價(jià)格及毛利率進(jìn)而陷入內(nèi)卷式不良競(jìng)爭(zhēng)模式；
　　2)碳纖維產(chǎn)品技術(shù)短期內(nèi)無(wú)突破，下游應(yīng)用遇到阻礙；
　　3)碳纖維下游應(yīng)用中的新質(zhì)生產(chǎn)力行業(yè)短期內(nèi)無(wú)法獲取充足的市場(chǎng)需求，進(jìn)而影響碳纖維市場(chǎng)增量；
　　4)碳纖維上游原材料若發(fā)生劇烈波動(dòng)，有可能會(huì)影響相關(guān)企業(yè)的生產(chǎn)成本及盈利能力；
　　5)碳纖維傳統(tǒng)應(yīng)用行業(yè)需求若受到影響，相關(guān)企業(yè)業(yè)績(jī)可能會(huì)因此受到影響；
　　6)宏觀經(jīng)濟(jì)若發(fā)生下行，碳纖維行業(yè)盈利能力有可能受到影響；
　　7)碳纖維相關(guān)企業(yè)因管理層、財(cái)務(wù)或者其他違規(guī)違法事件受到處罰的風(fēng)險(xiǎn)；
　　8)相關(guān)企業(yè)存貨和應(yīng)收賬款減值風(fēng)險(xiǎn)；
　　9)研究依據(jù)的信息更新不及時(shí)，未能充分反映公司最新?tīng)顩r的風(fēng)險(xiǎn)；
　　10)研究依據(jù)的獲取范圍不夠?qū)拸V及理解不夠深入，未能充分反映行業(yè)最新或?qū)嶋H狀況的風(fēng)險(xiǎn)；
　　11)公司核心技術(shù)人員變動(dòng)引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)；
　　12)國(guó)際貿(mào)易政策變化的風(fēng)險(xiǎn)；
　　13)相關(guān)公司管理層人員及核心技術(shù)人員因各類突發(fā)事件無(wú)法履行職責(zé)，可能對(duì)公司經(jīng)營(yíng)造成影響，
　　14)相關(guān)公司經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所受到突發(fā)事件影響生產(chǎn)，可能對(duì)公司經(jīng)營(yíng)造成影響。