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南美豐產(chǎn)壓力預(yù)期持續(xù)壓制美豆盤(pán)面，疊加關(guān)稅政策不確定性，美豆上方存壓。目前關(guān)鍵因素在于3月31日將公布的種植面積意向報(bào)告，但目前市場(chǎng)已給予較低的面積預(yù)估，美豆種植面積需顯著低于8400萬(wàn)英畝，才能對(duì)當(dāng)下行情形成支撐。目前按照舊作平衡表需求端是否的順利完成依舊存疑，未來(lái)庫(kù)銷(xiāo)比或仍會(huì)回升至10%以上，近月壓力仍存在。
　　國(guó)內(nèi)大豆到港偏緊格局短期相對(duì)確定，但下游飼料需求平淡，有一定壓制。另外，伴隨巴西裝船加速，考慮到4月開(kāi)始大量巴西大豆到港，且近日巴西貼水回落，基差持續(xù)承壓。預(yù)計(jì)短期供需雙弱格局延續(xù)，市場(chǎng)缺豆不缺粕，豆粕現(xiàn)貨缺乏提振，05預(yù)計(jì)最終要回歸現(xiàn)貨邏輯，跟隨基差走弱。09不確定性較大，一方面在于美豆種植面積調(diào)整，另一方面在于未來(lái)的天氣炒作行情及關(guān)稅政策的不確定性。
　　菜粕對(duì)加拿大加征關(guān)稅落地，而伴隨豆粕替代效應(yīng)持續(xù)提升，豆菜價(jià)差穩(wěn)中運(yùn)行，菜粕現(xiàn)貨供強(qiáng)需弱格局確定，菜粕走勢(shì)偏弱。