>> 太平洋證券-流動性與倉位周觀察3月第4期：資金凈流出，流動性轉(zhuǎn)弱-250331
| 上傳日期： |
2025/4/1 |
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| 1504KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
太平洋證券 |
| 評級： |
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作者： |
張冬冬,吳步升 |
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流動性轉(zhuǎn)弱，交投活躍度下降。上周全A成交額6.3萬億，較前一周下降，換手率7.5%，較前一周下降，融資供給端中基金、ETF凈流入，兩融資金凈流出；資金需求端IPO規(guī)模為28.12億元，再融資規(guī)模64.8億元。市場資金合計凈流出43.91億元，流動性轉(zhuǎn)弱。
國內(nèi)流動性：上周公開市場操作凈回籠資金1429億元，DR007上行，R007同步上行，R007與DR007利差擴大，金融機構(gòu)間流動性未見明顯分層。利差來看，10年期國債收益率下行3bp，1年期國債收益率下降5bp，國債期限利差擴大；10年期美債收益率上行，10年期國債收益率下行，中美利差倒掛程度加重；市場預(yù)期5月美聯(lián)儲不降息概率達80%。
市場微觀交易結(jié)構(gòu)：換手率下降，成交額下降。
機構(gòu)投資者：上周偏股型基金發(fā)行規(guī)模138.91億元，規(guī)模較上一周下降。
偏股型公募基金：加倉前五：醫(yī)藥生物、食品飲料、家用電器、非銀金融、銀行；上周減倉幅度前五行業(yè)：計算機、機械設(shè)備、通信、電子、國防軍工。
杠桿資金：上周兩融資金凈流出149.65億元，兩融交易額占A股成交額下降至8.62%。
ETF：上周ETF份額上升59.8億份，寬基指數(shù)A500指數(shù)ETF流入資金最多，行業(yè)中電力ETF流入資金最多。
產(chǎn)業(yè)資本：上周產(chǎn)業(yè)資本減持44.77億元，輕工制造、石油石化、美容護理增持前三；電力設(shè)備、傳媒、銀減持前三。上周解禁規(guī)模465.38億元，電子、機械設(shè)備、汽車解禁規(guī)模前三。
一級市場：上周IPO融資5家，融資規(guī)模28.12億元；再融資4家，融資規(guī)模64.8億元。
風(fēng)險提示：1、市場波動過大；2、數(shù)據(jù)具有時滯性；3、歷史數(shù)據(jù)不代表未來。
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