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核心觀點
　　利用DeepSeek強大的文本理解能力，實現(xiàn)經(jīng)典投資策略在國內市場的解構與實踐。歷史上，存在一些優(yōu)秀的管理公司、投資體系和投資經(jīng)理，雖然隨著歷史演進而逐漸迭代，但其投資理念在時光長河中依然熠熠生輝；類似的，一些投資理念在本國收益頗豐，卻受到地域限制無法推廣到其他市場。運用DeepSeek強大的文本理解能力，我們可以實現(xiàn)經(jīng)典資配策略在國內市場的解構與實踐。
　　以史為鑒，DeepSeek將所羅門兄弟公司的債券策略落地在國內債券市場。首先，DeepSeek總結了所羅門兄弟公司在利率債“預期收益率、凸度價值、久期影響”和信用債“利差、溢價”等因素上的審美偏好；其次，DeepSeek將這些配置因素對應到國內債市的相關指標中，實現(xiàn)投資理念的構建與定基；最后，DeepSeek將配置指標擬合為配置策略，實現(xiàn)了國內債市配置的落地。配置結果表明，DeepSeek通過利率債在不同久期間的配置、以及利率債信用債權重的動態(tài)調整，提升了組合收益和夏普表現(xiàn)。
　　西學東漸，DeepSeek深度解構BRK的價值投資策略，實現(xiàn)了“長期復利、價值投資、護城河資產(chǎn)”三大理念在A股的落地。BRK價值投資體系聚焦長期復利、護城河識別與安全邊際測算。DeepSeek構建了商業(yè)模式選股和財務指標選股兩大模式，一方面，DeepSeek通過學習BRK語料、披露和持倉信息，將選股邏輯運用到A股市場；另一方面，DeepSeek以財務指標為基準，構建ROE、現(xiàn)金流、估值等多維指標打分的財務選股模型。兩大配置思路均戰(zhàn)勝了大盤，體現(xiàn)出品牌、成本、護城河的價值配置方向。
　　成長為矛，DeepSeek對ARK的獨特成長風格進行模擬落地，體現(xiàn)出“顛覆性價值、成本邊際遞減”理念并在A股落地。DeepSeek構建的“AI+ARK”測策略提供了兩種思路：極致成長風格和成長景氣組合。其中，極致成長風格聚焦顛覆式成長賽道，通過“顛覆性潛力得分”、“創(chuàng)新驅動成長得分”、“內在價值得分”三類因子打分配置；成長景氣組合重點布局AI、新能源等六大領域，依托“景氣-動量-擁擠度”三因子，以景氣引領成長。
　　乘風DeepSeek，實現(xiàn)BRK和ARK的價值與成長風格均衡和切換。實現(xiàn)策略和風格方向的再平衡，能夠更加適應不同市場環(huán)境。DeepSeek為每種風格提供了兩類具體落地的策略，能夠幫助我們在擇時的基礎上進一步“擇策略”。例如，“AI+BRK”的商業(yè)價值選股聚焦于企業(yè)的商業(yè)模式及其價值潛力，不依賴具體財務目標的兌現(xiàn)，在經(jīng)濟震蕩調整時期仍有較好的指示意義，有利于對價值企業(yè)的早期布局；而其財務指標選股關注企業(yè)長期的價值兌現(xiàn)，關注價值龍頭屬性，標的價值在長期市場波動中的已驗證?！癆I+ARK”的極致成長策略關注創(chuàng)新的潛力和質量、成本改善等等，對個股的關注度高于行業(yè)，敢于重倉“小而精”類企業(yè)；而成長景氣組合以行業(yè)/企業(yè)的景氣度為依據(jù)，對成長風格進行“微調”，目的是避免市場低有效性下的極端風險，也能夠改善組合的波動性。通過上述跨時空領域的模擬案例，DeepSeek為代表人工智能助力之下，經(jīng)典投資范式和思想精髓有望實現(xiàn)永久保存和傳承延續(xù)。
　　風險提示：模型過擬合風險；數(shù)據(jù)口徑調整風險；AI推理的不穩(wěn)健性。