>> 國(guó)證國(guó)際-港股晨報(bào)-250401
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2025/4/1 |
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國(guó)證國(guó)際 |
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國(guó)證視點(diǎn)：市場(chǎng)焦點(diǎn)對(duì)相關(guān)稅落地
昨天港股三大指數(shù)集體回調(diào)，恒生指數(shù)跌1.31%，國(guó)企指數(shù)跌1.05%，恒生科指跌2.03%。大市成交回升至2,573.25億元。主板總賣空金額371.22億元，賣空金額占大市成交回落至14.426%。南向資金（北水）方面，港股通資金雖然連續(xù)7天保持凈流入狀態(tài)，但金額反復(fù)下行，昨天流入金額只有29.14億元。港股通10大成交活躍股，北水凈買入最多的依次是華潤(rùn)燃?xì)?193.HK、中國(guó)銀行3988.HK、美團(tuán)3690.HK；凈賣出最多的依次是盈富基金2800.HK、恒生國(guó)企2828.HK、阿里巴巴9988.HK。北向資金方面，成交共1781.32億元，占兩市總成交額的14.58%。恒瑞醫(yī)藥600276.CH、金山辦公688111.CH、貴州茅臺(tái)600519.CH位列滬股通成交前三，成交額分別為12.03億、10.18億、9.97億；寧德時(shí)代300750.CH、比亞迪002594.CH、美的集團(tuán)000333.CH位列深股通成交前三，成交額分別為25.04億、22.94億、16.58億。
板塊方面，市場(chǎng)整體呈現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)。嬰童用品股與奶制品股跌幅居前，其中中國(guó)飛鶴6186.HK下跌10.93%、澳優(yōu)1717.HK下跌6.51%、好孩子國(guó)際1086.HK下跌4.2%。高鐵基建股延續(xù)弱勢(shì)，中國(guó)中鐵390.HK下跌9.97%，因2024年凈利潤(rùn)同比減少16.7%，新簽合同額下降12.4%。中國(guó)中冶1618.HK、中國(guó)鐵建1186.HK和中交建1800.HK分別下跌4.94%、4.25%和3.42%。芯片股方面普遍承壓，地平線機(jī)器人9660.HK下跌9.38%、上海復(fù)旦1385.HK下跌6.75%、華虹半導(dǎo)體1347.HK與中芯國(guó)際981.HK分別下跌4.46%和3.96%。重型機(jī)械股亦顯壓力，中國(guó)重汽3808.HK下跌5.8%、三一國(guó)際631.HK和第一拖拉機(jī)股份38.HK分別下跌4.23%和3.62%。中資券商股表現(xiàn)低迷，華泰證券6886.HK下跌9.57%，其2024年第四季度資產(chǎn)管理和交易業(yè)務(wù)表現(xiàn)疲弱，全年凈利潤(rùn)略低于市場(chǎng)預(yù)期，但市場(chǎng)預(yù)計(jì)其今年首季有望受益于去年的低基數(shù)。中信建投6066.HK、光大證券6178.HK和招商證券6099.HK分別下跌4.1%、3.79%和3.46%，中金公司3908.HK跌幅為3.07%。其他板塊中，醫(yī)藥股、科網(wǎng)股、物管股等亦表現(xiàn)疲弱，體育用品、奢侈品、航空及影視概念股同樣走軟。家電股則逆市上揚(yáng)，美的集團(tuán)300.HK績(jī)后上漲3.47%，其2024年收入同比增長(zhǎng)9.5%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)14.3%，海爾智家6690.HK上漲1.21%。此外，高股息概念股表現(xiàn)亮眼，建設(shè)銀行939.HK、中國(guó)銀行3988.HK、中國(guó)移動(dòng)941.HK和中國(guó)電信728.HK逆市上升。熱門股中，東風(fēng)集團(tuán)股份489.HK上漲4.87%，消息稱國(guó)資委計(jì)劃對(duì)整車央企進(jìn)行戰(zhàn)略性重組。
中國(guó)宏觀方面，中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局昨天公布，3月中國(guó)制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為50.5，比2月上升0.3，為近一年高點(diǎn)，可能反映外國(guó)買家為應(yīng)對(duì)美國(guó)進(jìn)一步的貿(mào)易限制而「提前購買」，新訂單推動(dòng)制造業(yè)產(chǎn)量成長(zhǎng)。中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級(jí)統(tǒng)計(jì)師趙慶河表示，3月因春節(jié)因素影響逐步消退，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)加快，制造業(yè)PMI、非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)分別為50.5、50.8和51.4，比2月上升0.3、0.4和0.3。三大指數(shù)均在擴(kuò)張區(qū)間繼續(xù)上行，顯示中國(guó)經(jīng)濟(jì)總體保持?jǐn)U張。
美國(guó)宏觀方面，供應(yīng)管應(yīng)學(xué)會(huì)發(fā)布的芝加哥商業(yè)晴雨表或芝加哥采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）從2月的45.5升至3月的47.6，高于市場(chǎng)預(yù)期的45.2。最新數(shù)據(jù)顯示，芝加哥的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)連續(xù)第16個(gè)月程收縮狀態(tài)。另外，達(dá)拉斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行月度調(diào)查顯示，德克薩斯州工廠活動(dòng)在2月份下降后，3月份有所上升。生產(chǎn)指數(shù)上升15點(diǎn)至6。三月份，市場(chǎng)對(duì)更廣泛的商業(yè)狀況的看法繼續(xù)惡化。一般商務(wù)活動(dòng)指數(shù)下降8點(diǎn)至負(fù)16.3，為去年7月以來的最低水平。其他衡量制造業(yè)活動(dòng)的指標(biāo)顯示出喜憂參半的結(jié)果。新訂單指數(shù)略有改善，上升3點(diǎn)至零。出貨量指數(shù)保持正值穩(wěn)定在6.1，產(chǎn)能利用率指數(shù)雖然仍為負(fù)值，但微升6個(gè)點(diǎn)至負(fù)2.3。與此同時(shí)，企業(yè)情緒進(jìn)一步減弱。公司前景指數(shù)跌至八個(gè)月低點(diǎn)的負(fù)10.7，前景不確定性指數(shù)飆升7點(diǎn)至36.2，為2022年秋季以來的最高水準(zhǔn)。勞動(dòng)力市場(chǎng)指標(biāo)顯示，3月份員工人數(shù)下降，工作周略有縮短。投入成本壓力略有上升，而工資增長(zhǎng)和銷售價(jià)格壓力保持穩(wěn)定。
我們看到美股昨晚低開高走，除了科技巨頭收跌外，其他板塊都有所收漲。標(biāo)普500回升0.6%、標(biāo)普500均權(quán)升0.8%?？紤]到昨晚公布的數(shù)據(jù)并沒有大利好，我們估計(jì)行情更大程度是來自上周超賣股之下的技術(shù)性反彈。然而，黃金價(jià)格再創(chuàng)新高，長(zhǎng)年期美國(guó)國(guó)債亦做好，反映市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒并沒有消退。市場(chǎng)焦點(diǎn)落在對(duì)等關(guān)稅落地。早前特朗普已表明對(duì)等關(guān)稅計(jì)劃已經(jīng)制定好，將向其他國(guó)家地區(qū)實(shí)施更多關(guān)稅行動(dòng)，市場(chǎng)預(yù)期在周二晚上或周三公布細(xì)節(jié)，投資者須要留意。
分析師：黃焯偉
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