>> 上海證券-人形機器人行業(yè)周報-周觀點：人形機器人本體廠商進展頻出，持續(xù)關(guān)注人形機器人板塊-250331
| 上傳日期： |
2025/3/31 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
上海證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
吳婷婷 |
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主要觀點
?。?）京東入局具身智能已成立多支團隊進行前沿研發(fā)。京東已切入具身智能領(lǐng)域，側(cè)重家用場景，現(xiàn)已成立相關(guān)業(yè)務(wù)部門。接近京東的人士透露，京東非常重視人工智能、自動化以及機器人等領(lǐng)域的創(chuàng)新和應(yīng)用，內(nèi)部也有多支團隊布局具身智能等前沿方向的研發(fā)。
?。?）智元舉辦首屆供應(yīng)商大會，攜手百余家合作伙伴開創(chuàng)機器人發(fā)展新篇章。3月26日，智元機器人首屆供應(yīng)商大會在上海成功舉辦，智元與眾多供應(yīng)商伙伴共聚一堂，大會現(xiàn)場，智元機器人為兩百余位來自各地的嘉賓代表分享了公司發(fā)展的長遠規(guī)劃，技術(shù)創(chuàng)新的最新成果，以及最新的供應(yīng)鏈布局和合作契機，并向優(yōu)秀供應(yīng)商伙伴頒發(fā)獎項，攜手開創(chuàng)智能機器人發(fā)展的新篇章。
（3）全球首次批量進廠，東風(fēng)柳汽近期采購并在上半年完成部署20臺優(yōu)必選工業(yè)人形機器人。近日，東風(fēng)柳汽宣布將于其汽車制造工廠內(nèi)部署20臺優(yōu)必選工業(yè)人形機器人Walker S1，并計劃在上半年完成，應(yīng)用于汽車整車制造，提升其制造工廠的智能化和無人化水平及效率。這是全球首次人形機器人批量進入汽車工廠。
投資建議
近期國內(nèi)外產(chǎn)業(yè)端迎來密集催化，產(chǎn)業(yè)潮起入局者明顯增多，國內(nèi)華為、字節(jié)、比亞迪、小米、廣汽、螞蟻等車企、科技廠商紛紛加碼具身智能，海外特斯拉、1X、Figure AI等加速商業(yè)化量產(chǎn)步伐，我們認為DeepSeek人工智能公司的涌現(xiàn)推動通用機器人大模型的發(fā)展，助力人形機器人實現(xiàn)具身智能，人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈進入“百花齊放，百家爭鳴”階段，目前人形機器人進入工業(yè)場景，已經(jīng)成為國內(nèi)外確定性較高的應(yīng)用趨勢，人形機器人商業(yè)化落地可期，建議關(guān)注受益的國內(nèi)零部件廠商，后續(xù)建議關(guān)注人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)事件催化：3月英偉達GTC大會，國內(nèi)外人形機器人本體廠商的成果發(fā)布等。
T鏈建議關(guān)注：①總成：三花智控、拓普集團；②傳感器：東華測試、安培龍、漢威科技等。③減速器：綠的諧波、雙環(huán)傳動、中大力德等；④絲杠：北特科技、貝斯特、恒立液壓等；⑤電機：鳴志電器等；⑥設(shè)備：秦川機床、華辰裝備、日發(fā)精機等。
華為機器人產(chǎn)業(yè)鏈建議關(guān)注：拓斯達、兆威機電、中堅科技、禾川科技、埃夫特等。
宇樹機器人產(chǎn)業(yè)鏈建議關(guān)注：長盛軸承、奧比中光、凌云光等；
風(fēng)險提示
人形機器人研發(fā)進展不及預(yù)期；人形機器人商業(yè)化落地不及預(yù)期；人形機器人潛在供應(yīng)商環(huán)節(jié)競爭加劇。
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