>> 華龍證券-電新&公用行業(yè)周報：光伏組件漲勢收斂，鈉電池商用方案發(fā)布-250330
| 上傳日期： |
2025/4/1 |
大小： |
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| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
華龍證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
楊陽,許紫荊 |
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行業(yè)方面，2025.3.22-3.28（后文均簡稱本周）申萬電新板塊漲跌幅-1.70%，漲跌幅在31個行業(yè)中排名第17；申萬公用板塊漲跌幅-0.73%，漲跌幅在31個行業(yè)中排名第11。同期滬深300漲跌幅+0.01%，萬得全A漲跌幅-1.29%。
光儲行業(yè)：組件價格上漲力度走弱。分布式N型182組件目前價格在0.768-0.778元/W附近，均價較上周五上調0.004元/W。隨著即將進入4月，在不斷逼近430搶裝節(jié)點的影響下，分布式組件訂單需求開始慢慢降溫。但目前組件廠家4月訂單總體簽訂情況仍較為火熱，目前4月組件排產依舊保持增長態(tài)勢。
風電行業(yè)：廣東陽江7000MW重點海上風電項目公布。根據《陽江市2025年重點建設項目計劃表》，共有9個海上風電項目入選，總裝機容量共計5000MW。根據《陽江市2025年重點建設前期預備項目計劃表》，共有4個海上風電項目入選，總裝機容量共計2000MW。
鋰電：全球首個鈉離子電池商用車解決方案發(fā)布。3月28日，中科海鈉發(fā)布全球首個鈉離子電池商用車解決方案。該方案所用電芯能量密度突破165Wh/kg，能在20—25分鐘快速完成100%充電，且快充模式下循環(huán)壽命仍能超過8000次，電池剩余電量測算精度能精準至2%以內，結合零下40℃至45℃寬溫域穩(wěn)定放電的性能優(yōu)勢，有效降低電池能量損耗，大幅提升電量利用率，為商用車提供全天候可靠支撐。
公用行業(yè)：2025年2月，國家能源局核發(fā)綠證2.56億個，同比增長5.44倍。其中可交易綠證1.62億個，占比63.32%，涉及可再生能源發(fā)電項目6.4萬個，本期核發(fā)2025年1月可再生能源電量對應綠證1.63億個，占比63.70%。2025年1－2月，國家能源局共計核發(fā)綠證4.88億個，其中可交易綠證3.12億個。截至2025年2月，全國累計核發(fā)綠證54.42億個，其中可交易綠證36.91億個。
投資建議：光伏漲價有所收斂，風電項目進展加快，鈉電池產業(yè)化加速，國家能源局核發(fā)綠證加速，維持行業(yè)“推薦”評級。個股方面，建議關注效率領先的光伏電池龍頭愛旭股份、隆基綠能、通威股份等，銅代銀技術領先的博遷新材、聚和材料、帝科股份，盈利性較強的逆變器環(huán)節(jié)陽光電源、德業(yè)股份、固德威、錦浪科技等。風電板塊建議關注具備漲價預期的零部件金雷股份、日月股份；海纜東方電纜等。鋰電建議關注鐵鋰和負極環(huán)節(jié)湖南裕能、 萬潤新能、中科電氣、尚太科技等，以及固態(tài)電池電解質三祥新材、上海洗霸、冠盛股份、廈鎢新能，碳納米管天奈科技等。公用事業(yè)建議關注火電公司華能國際，華電國際，國電電力，大唐發(fā)電等；電力it建議關注國能日新、安科瑞。
風險提示：宏觀經濟下行風險，政策不及預期，上游原材料價格大幅波動，海外貿易保護政策，行業(yè)競爭加劇，第三方數據統(tǒng)計錯誤導致的風險，重點關注公司業(yè)績不及預期等。
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