>> 華泰期貨-日報：蘋果節(jié)前走貨轉(zhuǎn)好，紅棗購銷清淡-250402
| 上傳日期： |
2025/4/2 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞,李馨 |
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蘋果觀點
市場要聞與重要數(shù)據(jù)
期貨方面，昨日收盤蘋果2505合約7779元/噸，較前一日變動+36元/噸，幅度+0.46%?，F(xiàn)貨方面，山東棲霞80#一二級晚富士價格4.05元/斤，較前一日變動+0.00元/斤，現(xiàn)貨基差A(yù)P05+321，較前一日變動-36；陜西洛川70#以上半商品晚富士價格4.20元/斤，較前一日變動+0.00元/斤，現(xiàn)貨基差A(yù)P05+621，較前一日變動-36。
近期市場資訊，蘋果產(chǎn)區(qū)行整體走貨較為順暢，臨近清明節(jié)，庫內(nèi)包裝發(fā)貨積極，價格穩(wěn)硬運(yùn)行。西部產(chǎn)區(qū)逐步轉(zhuǎn)為客商貨源交易，價格表現(xiàn)穩(wěn)硬，部分客商包裝自存貨源發(fā)市場；果農(nóng)貨陸續(xù)清庫，剩余貨源果農(nóng)多存惜售情緒；山東產(chǎn)區(qū)成交多以高性價比貨源為主，低價區(qū)貨源走貨加快，好貨成交不快，整體出貨穩(wěn)定，果農(nóng)惜售情緒普遍。銷區(qū)市場到車增加，下游拿貨商拿貨尚可，中轉(zhuǎn)庫積壓不多，走貨好轉(zhuǎn)。陜西洛川產(chǎn)區(qū)目前庫內(nèi)果農(nóng)統(tǒng)貨70#起步主流價格3.5元/斤左右，客商貨源3.7-4.5元/斤，70#高次2.7元/斤左右，以質(zhì)論價。山東棲霞產(chǎn)區(qū)果農(nóng)三級1.8-2.0元/斤，果農(nóng)80#以上統(tǒng)貨2.4-3.0元/斤，80#一二級片紅3.5-4元/斤。
市場分析
昨日蘋果期價收漲，臨近清明日度走貨有所好轉(zhuǎn)，銷區(qū)到車增加，西部產(chǎn)區(qū)交易中心漸移，價格區(qū)間亦有所上移，預(yù)計短期蘋果價格維持穩(wěn)中偏硬。綜合來看，蘋果較去年同期的去庫速度有所加快，庫存余量為近五年來同期最低水平，基本面無明顯矛盾，多數(shù)貨權(quán)已轉(zhuǎn)移到客商手中，銷售狀況良好，出庫壓力不大。銷區(qū)市場陸續(xù)進(jìn)入淡季，蘋果銷售多按需為主，走貨放緩，拿貨不積極。但2025年2月我國南部柑橘類產(chǎn)區(qū)降雨較多，對柑橘類水果的質(zhì)量造成影響，因此對蘋果的替代作用減弱，增加了蘋果的需求，當(dāng)前在清明節(jié)備貨的提振下，蘋果走貨有所好轉(zhuǎn)。上周鄭商所發(fā)布自3月25日起暫停齊魯泉源供應(yīng)鏈有限公司指定蘋果交割廠庫及車(船)板交割服務(wù)機(jī)構(gòu)的交割業(yè)務(wù)，引發(fā)了市場對可交割貨源減少的擔(dān)憂，推動近月合約顯著走強(qiáng)。不過目前來看，該消息對于實際供需影響或較有限，上周上漲更多來自情緒及資金面的推動。3月中下旬蘋果的生長周期進(jìn)入萌芽期，果樹開始生長枝丫，后續(xù)需重點關(guān)注主產(chǎn)區(qū)低溫天氣的實際影響以及清明備貨進(jìn)度。當(dāng)前蘋果交割博弈加劇，盤面波動加大，短期來看預(yù)計期現(xiàn)貨價格偏樂觀看待。本周關(guān)注重點：清明節(jié)備貨情況、低溫對新季果樹生長的影響等。
策略
震蕩偏強(qiáng)
風(fēng)險
產(chǎn)區(qū)天氣情況、貨源質(zhì)量問題
紅棗觀點
市場要聞與重要數(shù)據(jù)期貨方面，昨日收盤紅棗2505合約9105元/噸，較前一日變動+45元/噸，幅度+0.50%。現(xiàn)貨方面，河北一級灰棗現(xiàn)貨價格8.40元/公斤，較前一日變動+0.00元/公斤，現(xiàn)貨基差CJ05-705，較前一日變動-45。
近期市場資訊，新疆產(chǎn)區(qū)灰棗主產(chǎn)區(qū)收購均價參考5.33元/公斤，阿克蘇地區(qū)紅棗主流成交價格參考4.00-5.50元/公斤，阿拉爾地區(qū)主流成交價格參考4.80-5.60元/公斤，喀什地區(qū)質(zhì)量不錯的貨價格在5.50-6.50元/公斤，麥蓋提地區(qū)主流成交價格在5.00-6.00元/公斤。河北崔爾莊市場停車區(qū)到貨10車左右，市場貨源供應(yīng)充足等外及成品均有，客商按需采購，成交在到貨量的3-4成。廣東如意坊市場到貨2車，參考特級10.80-11.30元/公斤，一級9.00元/公斤，早市成交1車左右。
市場分析
紅棗期貨昨日收漲，銷區(qū)貨源供應(yīng)充足，客商按需拿貨，傳統(tǒng)淡季購銷氛圍清淡，短期現(xiàn)貨價格趨穩(wěn)。綜合來看，2024年紅棗豐產(chǎn)超預(yù)期，受低價紅棗的影響，春節(jié)旺季的消費也超預(yù)期，市場對紅棗基本面無明顯分歧。當(dāng)前期現(xiàn)貨價格均處于歷史低位，時令水果供應(yīng)不斷增加，滋補(bǔ)需求減弱，紅棗的旺季消費已過，按照紅棗的季節(jié)性規(guī)律來看，消費的淡季會持續(xù)到9月份，短期內(nèi)難看到上漲的動力，同時倉單成本在9000元左右有所支撐，下方空間也有限，因此當(dāng)前出現(xiàn)淡季需求疲軟，買家較少，客商利潤較低存在惜售情緒的狀況。從盤面交割博弈的角度來看，當(dāng)前2505合約持倉近一個月從13萬手下降至9萬多手，倉單量6000多張，因為紅棗市場存在車船板交割制度，因此可以用于交割的隱性庫存較難估計。因此綜合來看，短期預(yù)計紅棗價格仍會偏震蕩運(yùn)行，新季紅棗生長尚未啟動的情況下，難有行情機(jī)會。棗樹是喜光作物，每天需要至少11～12小時的日照，適宜的溫度和濕度條件對開花和結(jié)果都至關(guān)重要，過于干旱或溫度過低都會影響產(chǎn)量和質(zhì)量，后續(xù)市場的焦點會轉(zhuǎn)移到新季紅棗的生長情況，預(yù)計四月中旬前后南疆主產(chǎn)區(qū)的棗樹將進(jìn)入萌芽階段，需要持續(xù)關(guān)注天氣變化對新季紅棗生長的影響帶來的行情機(jī)會。
策略
寬幅震蕩
風(fēng)險
產(chǎn)區(qū)天氣擾動、市場到貨及貨源消化情況
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