>> 國金證券-債市基本面高頻數(shù)據(jù)跟蹤：集運運價指數(shù)終結(jié)十連跌-2025年3月第4周-250402
| 上傳日期： |
2025/4/3 |
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| 1785KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
國金證券 |
| 評級： |
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作者： |
尹睿哲,趙心茹 |
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經(jīng)濟增長:集運運價指數(shù)終結(jié)十連跌
生產(chǎn)：電廠日耗淡季下滑
(1)電廠日耗淡季下滑。4月1日，6大發(fā)電集團的平均日耗為75.0萬噸，較3月25日的77.9萬噸下降3.7%。3月27日，南方八省電廠日耗為184.4萬噸，較3月20日的192萬噸下降4.0%。
(2)高爐開工率繼續(xù)溫和上行。3月28日，全國高爐開工率82.1%，較3月21日上升0.1個百分點；產(chǎn)能利用率89.1%，較3月21日上升0.4個百分點。3月28日，唐山鋼廠高爐開工率89.3%，較3月21日持平。
(3)輪胎開工率連續(xù)兩周回落。3月27日，汽車全鋼胎（用于卡車）開工率68.1%，較3月20日下降1.0個百分點；汽車半鋼胎（用于轎車）開工率83.0%，較3月20日下降0.1個百分點。
(4)江浙地區(qū)滌綸長絲開工率高位上行。3月27日，江浙地區(qū)滌綸長絲開工率95.5%，較3月20日持平；3月27日，下游織機開工率63.6%，較3月20日上升1.0個百分點。
需求：集運運價指數(shù)終結(jié)十連跌
(1) 30城商品房銷售環(huán)比繼續(xù)改善。4月1日，30大中城市商品房日均銷售面積為21.2萬平方米，較3月同期（16.0萬平）上升32.2%，較去年4月同期（25.7萬平）下降17.7%，較2023年4月同期（33.5萬平）下降36.7%，較2022年4月同期（36.6萬平）下降42.1%。4月銷售目前僅有首日數(shù)據(jù)，偶然性較大，實際銷售情況仍需觀察。
(2)車市零售逐步走強。3月零售同比增長18%。3月批發(fā)同比增長16%。
(3)鋼價普跌。4月1日，螺紋、線材、熱卷、冷軋價格較3月25日分別下跌1.5%、下跌1.0%、下跌1.2%和下跌0.5%。鋼材緩慢去庫。
(4)水泥價格不同程度上漲。4月1日，全國水泥價格指數(shù)較3月25日上漲0.7%；其中，華東和長江地區(qū)水泥價格分別上漲2.8%和上漲3.5%，表現(xiàn)強于全國平均水平。今年長三角錯峰停產(chǎn)強度強于往年，有利于廠家提價。
(5)玻璃價格趨弱。4月1日，玻璃活躍期貨合約價報1218.0元/噸，較3月25日下跌1.7%。
(6)集運運價指數(shù)終結(jié)十連跌。3月28日，CCFI指數(shù)較3月21日下跌3.1%；同期SCFI指數(shù)上漲5.0%。
通貨膨脹:油價反彈力度擴大
CPI：豬價弱反彈
(1)豬價弱反彈。4月1日，豬肉平均批發(fā)價為20.7元/公斤，較3月25日上漲0.4%。。
(2)農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)持穩(wěn)。4月1日，農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價格指數(shù)較3月25日上漲0.4%。分品種看，牛肉（上漲1.7%）>蔬菜（上漲1.7%）>雞肉（上漲0.8%）>豬肉（上漲0.4%）>羊肉（上漲0.3%）>水果(上漲0.3%）>雞蛋（下跌0.9%）。
PPI：油價反彈力度擴大
(1)油價反彈力度擴大。4月1日，布倫特和WTI原油現(xiàn)貨價報77.7和71.2美元/桶，較3月25日分別上漲5.2%和上漲3.2%。
(2)銅鋁下跌。4月1日，LME3月銅價和鋁價較3月25日分別下跌3.1%和下跌3.8%。
(3)國內(nèi)商品指數(shù)環(huán)比轉(zhuǎn)漲。4月1日，南華工業(yè)品指數(shù)較3月25日上漲0.4%；CRB指數(shù)較3月25日上漲0.8%。
風險提示
統(tǒng)計口徑誤差。數(shù)據(jù)統(tǒng)計大多為抽樣，恐與現(xiàn)實情況有些許出入。
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