>> 方正中期期貨-黑色系焦煤焦炭日度策略-250402
| 上傳日期： |
2025/4/3 |
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| 格式： |
pdf 共14頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
段智棧 |
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【重要資訊】
1.中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布關(guān)于完善價(jià)格治理機(jī)制的意見。其中提到，加快重點(diǎn)領(lǐng)域市場(chǎng)建設(shè)。推進(jìn)重要商品現(xiàn)貨、期貨市場(chǎng)建設(shè)，優(yōu)化期貨品種上市、交易、監(jiān)管等規(guī)則，夯實(shí)市場(chǎng)形成價(jià)格的基礎(chǔ)。有序發(fā)展油氣、煤炭等交易市場(chǎng)。
2.4月2日下午，中歐企業(yè)聯(lián)盟“走進(jìn)雄安”活動(dòng)在雄安新區(qū)舉辦，進(jìn)一步增進(jìn)中歐企業(yè)聯(lián)盟對(duì)雄安的了解，深入推介雄安新區(qū)投資環(huán)境，爭(zhēng)取外資企業(yè)落地。
3.截至3月31日，珠恩嘎達(dá)布其口岸累計(jì)進(jìn)口煤炭166.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)243%；進(jìn)口鋅精粉2.19萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)750%。
4.4月2日唐山市場(chǎng)入爐煤價(jià)格持穩(wěn)，現(xiàn)一級(jí)干熄焦入爐煤A≤9.5、S≤0.75、V≤28、G≥65、Y≥11.5、CSR≥65、MT≤10出廠價(jià)現(xiàn)金含稅1170元/噸。
焦煤：
【市場(chǎng)邏輯】
2日焦煤下午兩點(diǎn)后快速下跌，但尾盤反彈收復(fù)1000關(guān)口，成交量較昨日明顯萎縮。大秦線開始檢修，港口情緒比之前改善，疊加下游清明前后補(bǔ)庫(kù)動(dòng)作，對(duì)原料需求有一定支撐，且現(xiàn)在價(jià)格較低，跌破1000后可逐步建立多單，由于05合約周期有限，多單可建倉(cāng)09。盡管基于估值和季節(jié)性規(guī)律的角度上看，焦煤會(huì)有反彈，但持續(xù)上漲動(dòng)力不足，多單有利潤(rùn)后需及時(shí)兌現(xiàn)。
【交易策略】
多單逐步布局09合約。JM05合約下方關(guān)注970-980元/噸支撐，JM09合約關(guān)注1050-1060元/噸支撐。
焦炭：
【市場(chǎng)邏輯】
焦炭近期走勢(shì)明顯好于焦煤，主要是基于現(xiàn)貨有提漲預(yù)期，在經(jīng)歷十一輪提降后，清明前后焦化廠或會(huì)借助補(bǔ)庫(kù)實(shí)際對(duì)焦炭試探性提漲。焦炭供需和庫(kù)存結(jié)構(gòu)好于焦煤，通過(guò)焦炭上漲打開焦煤上漲空間，比直接拉升焦煤效果較好，且鋼廠目前利潤(rùn)尚可，短期沒(méi)有減產(chǎn)動(dòng)力，高位鐵水產(chǎn)量對(duì)原料需求有一定支撐。關(guān)注夜間美國(guó)對(duì)等關(guān)稅落地情況以及之后的非農(nóng)數(shù)據(jù)。
【交易策略】
若有低位多單則部分兌現(xiàn)利潤(rùn)，若沒(méi)有則謹(jǐn)慎追多，等待回調(diào)建倉(cāng)機(jī)會(huì)，J2509合約首先關(guān)注1630-1640元/噸附近支撐，上方關(guān)注1710-1720元/噸壓力。
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