>> 華安證券-中航機(jī)載(600372)多因素影響業(yè)績，關(guān)注公司未來在新興產(chǎn)業(yè)中發(fā)展-250404
| 上傳日期： |
2025/4/5 |
大?。?/td>
| 558KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
鄧承佯 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
事件描述
3月29日，公司發(fā)布2024年年度報告，披露2024年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入238.80億元，比上年同期290.07億元減少17.68%；2024年實(shí)現(xiàn)利潤總額13.08億元，比上年同期22.57億元減少42.02%。
多因素影響公司經(jīng)營業(yè)績，看好未來公司在新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景
2024年受市場環(huán)境、行業(yè)發(fā)展周期及有關(guān)政策等因素影響，重要客戶航空防務(wù)裝備需求釋放不及預(yù)期，民用航空產(chǎn)品及汽車產(chǎn)品收入的顯著增加不足以抵消航空防務(wù)裝備下滑帶來的影響。
2024年，公司所屬子公司已與多家低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域頭部eVTOL企業(yè)形成系統(tǒng)級、部件級配套合作，提供滿足適航標(biāo)準(zhǔn)的機(jī)載計算機(jī)、航空電子、傳感器、電源動力、機(jī)電作動成熟產(chǎn)品。
投資建議
根據(jù)公司2024年年度報告，我們調(diào)整25年及26年盈利預(yù)測，并增加27年盈利預(yù)測，預(yù)計公司2025-2027年歸母凈利潤分別為11.13億元、12.43億元、14.07億元（2025年/2026年前值分別為23.51億元/27.33億元），同比增速為7.0%、11.7%、13.2%。對應(yīng)PE分別為48.20倍、43.17倍、38.13倍，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示
下游需求不及預(yù)期；項目進(jìn)展不及預(yù)期；存貨及應(yīng)收賬款計提風(fēng)險；公司核心人員變動風(fēng)險；公司或公司管理層因觸發(fā)相關(guān)法律法規(guī)被罰風(fēng)險；公司管理層或核心技術(shù)人員因無法履行工作職責(zé)影響經(jīng)營風(fēng)險
|
|
