>> 民生證券-市場溫度計系列之二十六：個人和機構(gòu)情緒再度同時走弱-250405
| 上傳日期： |
2025/4/6 |
大小： |
974KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
民生證券 |
| 評級： |
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作者： |
牟一凌,梅鍇 |
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3月市場整體投資情緒明顯回升。我們構(gòu)建的中國股票市場投資者情緒綜合指數(shù)(CICSI)顯示，3月CICSI指標顯示，市場整體投資情緒繼續(xù)回升；拆分來看，3月CICSI(剔除宏觀經(jīng)濟因素)明顯回升，但宏觀經(jīng)濟因素分項則有所回落，這表明國內(nèi)經(jīng)濟修復存在反復，但投資者對未來預期仍較好。
個人投資情緒再度回落，機構(gòu)投資情緒繼續(xù)下行。我們構(gòu)建的個人和機構(gòu)投資情緒指標顯示，本周(20250331-20250403)個人投資情緒再度回落，機構(gòu)投資情緒繼續(xù)下行；這種投資者情緒組合意味著市場未來或延續(xù)偏弱走勢。值得注意的是，無論是個人還是機構(gòu)投資者均需看到明確的國內(nèi)刺激政策或海外風險緩和才可能情緒修復，否則或繼續(xù)共振下行。
行業(yè)投資情緒來看，多數(shù)行業(yè)或?qū)⒗^續(xù)下行。我們構(gòu)建的行業(yè)投資情緒指標顯示，石油石化、煤炭、電力及公用事業(yè)、鋼鐵、建筑、建材、紡服、農(nóng)林牧漁、銀行、交運等板塊未來短期或上行，食品飲料等板塊未來短期或有所改善，有色等板塊未來短期或有所走弱，化工、輕工、機械、電新、軍工、汽車、商貿(mào)零售、消費者服務、家電、醫(yī)藥、非銀、房地產(chǎn)、TMT等板塊未來短期或下行。
汽車、通信、家電、機械、商貿(mào)零售、石油石化等板塊參與者數(shù)量明顯上升。我們構(gòu)建的加權(quán)股東戶數(shù)指標顯示，本周(20250331-20250403)市場整體參與者數(shù)量繼續(xù)減少；具體來說，汽車、通信、家電、機械、商貿(mào)零售、石油石化等板塊參與者數(shù)量上升較明顯，食品飲料、消費者服務、電新、建材、電子、農(nóng)林牧漁等板塊參與者數(shù)量下降較明顯。
個人投資者更加關注軍工、輕工、通信、化工、金融地產(chǎn)、消費者服務等板塊。我們構(gòu)建的個人投資者關注度指標顯示，本周(20250331-20250403)個人投資者對軍工、輕工、通信、化工、金融地產(chǎn)、消費者服務等板塊的相對關注度上升較明顯，對機械、計算機、電力及公用事業(yè)、商貿(mào)零售、電子、食品飲料等板塊的相對關注度下降較明顯；機械、輕工、計算機等板塊的相對關注度處于80%歷史分位數(shù)以上。
A股與其他大類資產(chǎn)的聯(lián)動性明顯回升。我們構(gòu)建的多資產(chǎn)聯(lián)動性指標指示，本周(20250331-20250403)A股與其他大類資產(chǎn)的聯(lián)動性明顯回升，全球多數(shù)資產(chǎn)均受特朗普關稅政策沖擊的影響迎來明顯下跌。
風險提示：測算誤差。
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