>> 華泰期貨-新能源及有色金屬日?qǐng)?bào)：整體情緒偏弱，工業(yè)硅盤(pán)面再創(chuàng)新低-250408
| 上傳日期： |
2025/4/8 |
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pdf 共7頁(yè) |
來(lái)源： |
華泰期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
陳思捷,師橙,封帆 |
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工業(yè)硅：
市場(chǎng)分析
2025-04-07，工業(yè)硅期貨價(jià)格下跌，主力合約2505開(kāi)于9630元/噸，最后收于9550元/噸，較前一日結(jié)算變化（-265）元/噸，變化（-2.70）%。截止收盤(pán)，2505主力合約持倉(cāng)170189手，2025-04-07倉(cāng)單總數(shù)為70551手，較前一日變化83手。
供應(yīng)端：工業(yè)硅現(xiàn)貨價(jià)格小幅下探。據(jù)SMM數(shù)據(jù)，昨日華東通氧553#硅在10100-10200（-50）元/噸；421#硅在10800-11100（-100）元/噸，新疆通氧553價(jià)格9300-9400（-100）元/噸，99硅價(jià)格在9300-9400（-100）元/噸?，F(xiàn)貨價(jià)格變化小幅下跌，成交情況也一般，西北大廠計(jì)劃減產(chǎn)，據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，新疆地區(qū)樣本硅廠周度產(chǎn)量在32290噸，周度開(kāi)工率在67%，較上周環(huán)比大降。產(chǎn)量環(huán)比大幅減產(chǎn)主因周中部分產(chǎn)能批量減產(chǎn)所致，故下個(gè)整周樣本產(chǎn)量仍有下降空間。其余硅企近期開(kāi)工率以維持穩(wěn)定為主。
消費(fèi)端：據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，有機(jī)硅DMC報(bào)價(jià)13800-14500（0）元/噸。SMM報(bào)道，國(guó)內(nèi)其他單體企業(yè)DMC報(bào)價(jià)14500元/噸左右，當(dāng)前市場(chǎng)雖國(guó)內(nèi)報(bào)價(jià)維持穩(wěn)定，但市場(chǎng)明穩(wěn)暗跌現(xiàn)象較為頻繁，市場(chǎng)成交低價(jià)逼近13700元/噸，但當(dāng)前降價(jià)之后，市場(chǎng)成交氛圍仍表現(xiàn)平平，下游采買意愿不高，多數(shù)企業(yè)采購(gòu)仍以剛需為主，但單體企業(yè)當(dāng)前仍有繼續(xù)減產(chǎn)挺價(jià)意愿，4月國(guó)內(nèi)單體企業(yè)開(kāi)工負(fù)荷下降至63%左右，預(yù)計(jì)后續(xù)仍有小幅下降趨勢(shì)。
整體來(lái)看，當(dāng)天工業(yè)硅期貨盤(pán)面價(jià)格再創(chuàng)新低，現(xiàn)貨價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行。供給端方面，工業(yè)硅新疆大廠整體落實(shí)產(chǎn)能減產(chǎn)，后續(xù)西北地區(qū)仍有減產(chǎn)降負(fù)荷預(yù)期，需求端方面，下游企業(yè)以剛需采購(gòu)為主，消費(fèi)仍相對(duì)疲軟，市場(chǎng)需求仍相對(duì)低迷，成本方面，隨著原料硅煤價(jià)格的下跌，成本支撐進(jìn)一步減弱。整體來(lái)看行業(yè)總庫(kù)存和倉(cāng)單壓力仍相對(duì)大，后續(xù)關(guān)注上游減產(chǎn)情況及宏觀情緒影響。
策略
單邊：區(qū)間操作為主，上游逢高賣出套保
跨期：無(wú)
跨品種：無(wú)
期現(xiàn)：無(wú)
期權(quán)：無(wú)
風(fēng)險(xiǎn)
1、新疆復(fù)產(chǎn)情況；2、多晶硅企業(yè)開(kāi)工變化；3、政策端擾動(dòng)；4、宏觀及資金情緒；5、有機(jī)硅企業(yè)實(shí)際減產(chǎn)情況。
多晶硅：
市場(chǎng)分析
2025-04-07日，多晶硅期貨主力合約2506震蕩運(yùn)行，開(kāi)于43050元/噸，最后收于43265元/噸，收盤(pán)價(jià)較上一交易日變化-0.67%。主力合約持倉(cāng)達(dá)到33190（前一交易日31402）手，當(dāng)日成交23305手。
多晶硅現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)，據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，多晶硅復(fù)投料報(bào)價(jià)35.00-37.00（0.00）元/千克；多晶硅致密料34.00-35.00（0.00）元/千克；多晶硅菜花料報(bào)價(jià)31.00-32.00（0.00）元/千克；顆粒硅34.00-36.00（0.00）元/千克，N型料39.00-45.00（0.00）元/千克，n型顆粒硅38.00-39.00（0.00）元/千克。據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，多晶硅廠家?guī)齑娼档?，硅片?kù)存也顯著降低，最新統(tǒng)計(jì)多晶硅庫(kù)存23.60，環(huán)比變化-4.45%，硅片庫(kù)存20.90GW，環(huán)比7.18%，多晶硅周度產(chǎn)量23100.00噸，環(huán)比變化7.90%，硅片產(chǎn)量13.55GW，環(huán)比變化34.80%。
硅片方面：國(guó)內(nèi)N型18Xmm硅片1.28（0.00）元/片，N型210mm價(jià)格1.58（0.00）元/片,N型210R硅片價(jià)格1.53(0.00)元/片。
電池片方面：高效PERC182電池片價(jià)格0.31(0.00)元/W; PERC210電池片價(jià)格0.28(0.00)元/W左右；TopconM10電池片價(jià)格0.30(0.00)元/W左右；Topcon G12電池片0.30(0.00)元/w；Topcon210RN電池片0.34(0.00)元/W。HJT210半片電池0.42(0.00)元/W。
組件：PERC182mm主流成交價(jià)0.67-0.74（0.00）元/W，PERC210mm主流成交價(jià)0.69-0.73（0.00）元/W，N型182mm主流成交價(jià)格0.78-0.78（0.00）元/W，N型210mm主流成交價(jià)格0.78-0.79（0.00）元/W。
整體來(lái)看，當(dāng)天期貨盤(pán)面價(jià)格偏弱震蕩，現(xiàn)貨價(jià)格維穩(wěn)運(yùn)行。供給端方面，行業(yè)自律限產(chǎn)的背景下，部分多晶硅企業(yè)存檢修計(jì)劃，多晶硅供給量保持相對(duì)穩(wěn)定，需求端方面，下游排產(chǎn)需求整體仍存增加預(yù)期，行業(yè)庫(kù)存小幅去化對(duì)價(jià)格存一定支撐，整體來(lái)看供需相對(duì)均衡格局下。目前開(kāi)始啟動(dòng)倉(cāng)單注冊(cè)，需關(guān)注倉(cāng)單注冊(cè)情況與交割博弈。
策略
單邊：區(qū)間操作為主
跨期：無(wú)
跨品種：無(wú)
期現(xiàn)：無(wú)
期權(quán)：無(wú)
風(fēng)險(xiǎn)
1、行業(yè)自律對(duì)上下游開(kāi)工影響，
2、期貨上市對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)帶動(dòng)，
3、資金情緒影響。
4、政策擾動(dòng)影響。
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