>> 銀河證券-證券行業(yè)周報：板塊整體表現(xiàn)偏弱，市場活躍度環(huán)比下降-250407
| 上傳日期： |
2025/4/8 |
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| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
張琦 |
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核心觀點
行情復盤:本周(3.31-4.3）證券板塊延續(xù)下跌態(tài)勢，單周下跌1.78%，跑輸滬深300指數(shù)0.41個百分點;從板塊比較來看，證券板塊跑輸23個一級行業(yè)，整體表現(xiàn)偏弱。個股方面，超過半數(shù)上市券商出現(xiàn)下跌，漲幅較大的上市券商有華西證券(1.84%）、招商證券(0.95%）和中信建投(0.90%);跌幅較大的有華林證券（-9.60%)、華泰證券（-7.51%)、信達證券(-4.96%)）和東方證券(-4.00%)。
A股成交額環(huán)比延續(xù)縮最態(tài)勢本周(3.31-4.3)A股平均成交額為1.14萬億元，環(huán)比下降9.85%，相對于年初下降19.38%。在換手率方面，本周A股平均換手率為3.24%，環(huán)比下降0.47pct。在兩融余額方面，本周A股平均兩融余額為1.91萬億元，環(huán)比下降0.83%,相較年初提升2.54%;其中融資余額1.90萬億元，融券余額為111.87億元。
本周A股募資金額超74億元本周(3.31-4.3）A股市場實現(xiàn)股權融資74.54億元。IPO方面，A股市場共1家企業(yè)上市:首航新能（301658.SZ)登錄創(chuàng)業(yè)板，募資規(guī)模4.87億元。再融資方面，凱賽生物(688065.SH)完成定向增發(fā)，募資規(guī)模59.26億元;正帆科技（688596.SH）發(fā)行可轉債(118053.SH)，募資10.41億元。
本周24只新基金發(fā)行，以指數(shù)基金為主本周(3.31-4.3）市場共計24只新基金發(fā)行，其中股票類基金17只，債券類基金6只，F(xiàn)OF基金1只。股票型基金中，8只被動指數(shù)型基金，8只增強指數(shù)型基金，1只普通股票型基金;債券型基金中，3只中長期純債型基金，3只混合債券型基金。
投資建議:我們認為，國家“穩(wěn)增長、穩(wěn)股市”、“提振資本市場”的政策目標仍將持續(xù)定調(diào)板塊未來走向，流動性適度寬松環(huán)境延續(xù)、資本市場環(huán)境持續(xù)優(yōu)化、投資者信心重塑等多方面因素共同推動證券板塊景氣度上行，中長期資金擴容預期進一步增強基本面改善預期。截至2025年4月3日，證券板塊PB估值1.41x，處于2010以來21.9%分位，仍然具備較高安全邊際，板塊配置正當時。
·風險提示:宏觀經(jīng)濟不及預期的風險;資本市場改革不及預期的風險;資本市場波動的風險。
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