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核心觀點(diǎn)
　　行業(yè)動(dòng)態(tài)：人形機(jī)器人-3月30日，1X計(jì)劃啟動(dòng)其人形機(jī)器人Neo Gamma的家庭試驗(yàn)；3月31日，擎朗智能宣布切入人形機(jī)器人領(lǐng)域；3月31日，普渡機(jī)器人發(fā)布了類(lèi)人形服務(wù)機(jī)器人閃電匣Arm；4月1日，宇樹(shù)科技發(fā)布Dex5靈巧手視頻；4月1日，智元機(jī)器人與PI合作；4月1日，特斯拉發(fā)布機(jī)器人行走視頻；4月1日，西安高新區(qū)與帝爾博格簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議；4月1日，榮耀設(shè)立新產(chǎn)業(yè)孵化部，招聘具身智能人才。低空經(jīng)濟(jì)-3月30日，2025低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展大會(huì)召開(kāi)；科學(xué)儀器-3月31日，第二十二屆中國(guó)國(guó)際科學(xué)儀器展覽會(huì)開(kāi)幕。
　　政府新聞：關(guān)稅反制-4月2日，中方對(duì)原產(chǎn)美國(guó)所有進(jìn)口商品加征34%關(guān)稅；4月4日，商務(wù)部對(duì)進(jìn)口醫(yī)用CT球管進(jìn)行產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力調(diào)查。人形機(jī)器人-3月30日，合肥市設(shè)立100億元未來(lái)產(chǎn)業(yè)基金。低空經(jīng)濟(jì)-3月31日，呼和浩特市發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)低空經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》。
　　公司動(dòng)態(tài)：人形機(jī)器人-3月31日，美的集團(tuán)與三花智控簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議；4月2日，越疆推出全新升級(jí)的CRAF智能力控協(xié)作機(jī)器人。
　　本周重點(diǎn)關(guān)注標(biāo)的-聚焦自主可控&內(nèi)需價(jià)值成長(zhǎng)方向：龍溪股份、應(yīng)流股份、鼎陽(yáng)科技、匯成真空、廣電計(jì)量、奕瑞科技。
　　行業(yè)投資觀點(diǎn)
　　1、人形機(jī)器人：海外特斯拉人形機(jī)器人進(jìn)展迅速，2025年量產(chǎn)目標(biāo)5000臺(tái)，國(guó)內(nèi)宇樹(shù)科技、智元機(jī)器人、優(yōu)必選等創(chuàng)新企業(yè)人形機(jī)器人產(chǎn)品快速迭代、蓬勃發(fā)展，優(yōu)選卡位好的減速器、絲杠、傳感器等環(huán)節(jié)以及價(jià)值量占比高的電機(jī)及核心關(guān)節(jié)環(huán)節(jié)，重點(diǎn)關(guān)注：1）關(guān)節(jié)模組：【恒立液壓】【匯川技術(shù)】【震?？萍肌?；2）靈巧手：【兆威機(jī)電】【雷賽智能】等；3）減速器環(huán)節(jié)：【綠的諧波】【國(guó)茂股份】【金帝股份】；4）絲杠環(huán)節(jié)：【恒立液壓】【綠的諧波】【震?？萍肌?；5）關(guān)節(jié)軸承+連桿：【龍溪股份】；6）電機(jī)環(huán)節(jié)：【兆威機(jī)電】【雷賽智能】【偉創(chuàng)電氣】【步科股份】【星德勝】等；7）本體及代工：【中堅(jiān)科技】【永創(chuàng)智能】【博眾精工】；8）傳感器：【漢威科技】；9）設(shè)備：【博眾精工】【秦川機(jī)床】；10）其他：【德馬科技】【國(guó)機(jī)精工】【東華測(cè)試】【信測(cè)標(biāo)準(zhǔn)】等。
　　2、AI基建：AI需求推動(dòng)數(shù)據(jù)中心持續(xù)增長(zhǎng)，海外AIDC對(duì)用電需求帶來(lái)燃機(jī)行業(yè)重要增量，冷水機(jī)組作為冷源同時(shí)受益風(fēng)冷、液冷，重點(diǎn)關(guān)注【漢鐘精機(jī)】【冰輪環(huán)境】【應(yīng)流股份】【豪邁科技】【聯(lián)德股份】。
　　3、AI應(yīng)用/賦能：安徽合力與華為簽署深化合作協(xié)議，重點(diǎn)合作領(lǐng)域在數(shù)字化轉(zhuǎn)型、智能物流、人工智能，有望推動(dòng)智能物流/智慧工廠產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展加速，重點(diǎn)關(guān)注【安徽合力】。
　　4、低空經(jīng)濟(jì)：低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)進(jìn)展迅速基建先行，全國(guó)低空交通“一張網(wǎng)”項(xiàng)目啟動(dòng)，統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)構(gòu)建空管網(wǎng)絡(luò)，整機(jī)和核心零部件（發(fā)動(dòng)機(jī)/電機(jī)）會(huì)是產(chǎn)業(yè)發(fā)展核心環(huán)節(jié)，重點(diǎn)關(guān)注【應(yīng)流股份】【宗申動(dòng)力】等。
　　5、光刻機(jī)設(shè)備：光刻機(jī)設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率低，行業(yè)處于從0到1放量過(guò)程，高端真空鍍膜設(shè)備國(guó)產(chǎn)化需求迫切，重點(diǎn)關(guān)注【匯成真空】。
　　6、智能焊接機(jī)器人：智能焊接在鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)已開(kāi)始從0到1放量，長(zhǎng)期來(lái)看智能焊接機(jī)器人市場(chǎng)近千億，重點(diǎn)關(guān)注【柏楚電子】。
　　7、科學(xué)儀器：通用電子測(cè)量行業(yè)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)大、國(guó)產(chǎn)廠商份額小，國(guó)產(chǎn)替代空間廣闊將有望受益于政策催化，重點(diǎn)關(guān)注【普源精電】【鼎陽(yáng)科技】【優(yōu)利德】。
　　8、3D打?。?D打印作為增材制造技術(shù)，在制造領(lǐng)域有實(shí)現(xiàn)復(fù)雜結(jié)構(gòu)、輕量化、縮短研發(fā)周期等優(yōu)勢(shì)，隨技術(shù)成熟將在航空航天、3C等各領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)應(yīng)用打開(kāi)市場(chǎng)空間，重點(diǎn)關(guān)注【鉑力特】【華曙高科】。
　　9、深?？萍迹骸?025年政府工作報(bào)告》首提深?？萍?，標(biāo)志著從技術(shù)探索向產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，聚焦方向涉及深海資源開(kāi)發(fā)、深海智能裝備、深海信息化等，重點(diǎn)關(guān)注【中國(guó)船舶】【中集集團(tuán)】【杰瑞股份】。
　　10、X射線(xiàn)檢測(cè)設(shè)備：X射線(xiàn)檢測(cè)是高精度的無(wú)損檢測(cè)，醫(yī)療健康和工業(yè)等領(lǐng)域需求推動(dòng)行業(yè)快速發(fā)展，核心零部件如X射線(xiàn)探測(cè)器、CT球管存在國(guó)產(chǎn)化需求，重點(diǎn)關(guān)注【奕瑞科技】。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)下游需求不及預(yù)期，技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。