>> 宏源期貨-碳酸鋰日評：國內(nèi)碳酸鋰4月供給預(yù)期偏松，三元材料廠庫存量較上周增加-250409
| 上傳日期： |
2025/4/9 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王文虎 |
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資訊
①贛鋒鋰業(yè)的固態(tài)電解質(zhì)關(guān)鍵原料硫化理已實現(xiàn)規(guī)?；慨a(chǎn)。輳鋒鋰業(yè)通過構(gòu)建起固態(tài)電池上下游一體化能力，成為行業(yè)內(nèi)首個打通“礦產(chǎn)電解質(zhì)原材料-電解質(zhì)負(fù)極.電芯系統(tǒng)"閉環(huán)的鋰生態(tài)企業(yè)。
②4月3日,直昌邦普時代新能源有限公司(以下簡稱“直昌邦普時代”)總投資56億元的第四代磷酸鐵理項目開工。該項目擬建3條國內(nèi)單體產(chǎn)能最大的磷酸鐵鋰產(chǎn)線，每條產(chǎn)線年產(chǎn)能15萬噸，總計45萬噸年，采用第四代磷酸鐵鋰技術(shù)(壓實密度高于2.6g/cm)，可適配鐵悝系快充動力電池，如寧德時代神行電池、比亞迪二代刀片電池。2025年開年業(yè)內(nèi)分析則是直接指出，寧德時代神行電池+比亞迪二代刀片的需求將超過80萬噸。目前，宜昌邦普時代已經(jīng)覆蓋“磷礦_原料前驅(qū)體- -正極材料-電池回收”閉環(huán)。
[重要資訊]
供給端，天齊鋰業(yè)旗下格林布什鋰礦52萬噸濕法項目或于25年10月投產(chǎn)后總產(chǎn)能將達(dá)到214萬噸年，引導(dǎo)國產(chǎn)(進(jìn)口)鋰礦價格震蕩趨降(下降)，或使國內(nèi)鋰精礦4月生產(chǎn)(進(jìn)口)量環(huán)比增加(增加);中國碳酸鋰產(chǎn)能開工率(生產(chǎn)量)較上周下降(增加)，中國碳酸理(I業(yè)與電池級)4月生產(chǎn)量或環(huán)比增加(增加、增加)而供給預(yù)期偏松，雅保成都鋰鹽產(chǎn)線將于25年6月前開啟檢修,紫金鋰元粗碳制備電池級碳酸鋰2. s萬噸產(chǎn)能將于25年12月建成投產(chǎn)，外購鋰輝石和鋰云母精礦產(chǎn)碳酸鋰日度現(xiàn)金生產(chǎn)成本分別為5000和078300元噸左右致生產(chǎn)利潤為負(fù)，中國理輝石與鋰云母及鹽湖產(chǎn)碳酸埋-體化季度現(xiàn)金生產(chǎn)成本分別為00063000及31900元噸左右致生產(chǎn)利潤為正;進(jìn)口窗口關(guān)閉，贛鋒鋰業(yè)位于阿根廷Mariana鋰鹽湖項目一-期2萬噸氯化鋰產(chǎn)能2月正式投產(chǎn),或使中國碳酸鋰4月進(jìn)口量環(huán)比增加;中國碳酸鋰日度理論交割利潤為負(fù)，使廣期所碳酸鋰庫存量較上周增加;中國碳酸鋰社會(冶煉廠、貿(mào)易商、下游)庫存量較上周增加(增加、減少、增加)。中國冶煉(苛化)法氫氧化理日度現(xiàn)金生產(chǎn)成本為0607000)元噸且生產(chǎn)利潤為正(負(fù))，海南礦業(yè)氫氧化理2萬噸冶煉產(chǎn)能將于4月正式投產(chǎn),雅化集團(tuán)計劃25年底前建成3萬噸氫氧化鋰產(chǎn)線，或使中國氫氧化裡(冶煉與苛化法)4月生產(chǎn)量或環(huán)比增加(增加、增加)，中國氫氧化理(冶煉廠和下游)4月庫存量或環(huán)比增加(增加、減少);中國氫氧化理日度出口利潤轉(zhuǎn)負(fù)，使中國氫氧化理4月出口量或環(huán)比減少。
需求端，中國不同生產(chǎn)工藝的磷酸鐵月度平均生產(chǎn)成本為1.1-13萬元噸，下游需求恢復(fù)且僅有少數(shù)檢修使中國磷酸鐵4月生產(chǎn)(庫存)量或環(huán)比增加(增加);:中國不同生產(chǎn)工藝的磷酸鐵鋰月度平均生產(chǎn)成本為3.2-4.2萬元噸，中國磷酸鐵鋰廠庫存量較上周減少，唐山亨坤新能源材料磷酸鐵鋰項目一期s萬噸3月底正式量產(chǎn)，白銀時代瑞象磷酸錳鐵鋰項目一期2萬噸產(chǎn)能將于4月試生產(chǎn)。云南鴻泰博S萬噸磷酸鐵鋰產(chǎn)能將于5月建成試生產(chǎn)，天程鋰電磷酸鐵鋰項目二期5萬噸產(chǎn)能計劃2月開工井12月底建成投產(chǎn),中國磷酸鐵鋰(磷酸錳鐵鋰)4月生產(chǎn)量或環(huán)比增加(增加);鎳濕法冶煉中間品MHP中鈷系數(shù)升高引導(dǎo)鎳鹽廠生產(chǎn)成本趨升并虧損而或減產(chǎn)，使中國硫酸鎳4月生產(chǎn)(進(jìn)口)是或環(huán)比增加(減少);剛果金2月22日起暫停鉆出口4個月并考慮實施鉆出口配額，引導(dǎo)電解鉆與硫酸鈷(新增產(chǎn)能爬坡或使4月生產(chǎn)量環(huán)比增加)和氯化鈷及四氧化三鈷生產(chǎn)成本趨升,部分鈷鹽廠報價堅挺且貿(mào)易高低價拋舊貨，數(shù)碼電子等下游觀望情緒濃厚，使中國鈷酸鋰4月生產(chǎn)量或環(huán)比增加;海外錳礦供給趨減促價格趨升和國內(nèi)港口錳礦庫存量趨減且處低位促礦商挺價,多數(shù)合金廠采購意愿偏弱而壓價采購，使中國錳酸鋰4月生產(chǎn)量或環(huán)比增加;中國三元前驅(qū)體月度加工費(fèi)環(huán)比有所下降，外采原料產(chǎn)三元前驅(qū)體月度生產(chǎn)成本為80200元噸且生產(chǎn)利潤為負(fù)，中國三元前驅(qū)體4月生產(chǎn)量或環(huán)比增加，中國鎳鈷錳NCM三元前驅(qū)體4月出口量或環(huán)比減少;中國三元材料月度加工費(fèi)環(huán)比有所下降，多晶消費(fèi)型5系三元材料月度平均生產(chǎn)成本為113700元噸且生產(chǎn)利潤為負(fù)，中國三元材料廠庫存量較上周增加，或使中國三元材料4月生產(chǎn)量環(huán)比增加，中國鎳鉆錳NCM三元正極材料4月進(jìn)口(出口)星或環(huán)比增加(減少)。中國鎳鈷鋁NCA三元正極材料4月進(jìn)口(出口)量或環(huán)比增加(減少);外采氟化理產(chǎn)固態(tài)六氟磷酸理日度生產(chǎn)成本為66100元噸致生產(chǎn)利潤為負(fù)，中國六氟磷酸鋰4月生產(chǎn)(出口)量或環(huán)比增加(減少)。下游電解液廠和電芯廠均按訂單采購為主;儲能電芯需求在一季度未及二季度初逐步恢復(fù)使中國儲能電芯4月生產(chǎn)(出貨與庫存)量或環(huán)比增加(增加減少)。中國動力電芯4月生產(chǎn)(出貨與庫存)量或環(huán)比增加(增加、增加)，中國鋰電池4月生產(chǎn)(裝機(jī)與出口)量或環(huán)比增加(增加、增加)，中國新能源汽車4月生產(chǎn)(銷售)量或環(huán)比增加(減少);國內(nèi)碳酸悝現(xiàn)貨供給寬松但優(yōu)質(zhì)品供應(yīng)偏緊促一二線鋰鹽廠挺價，但部分貿(mào)易商為處理老貸庫存而以較低價格與下游成交，下游正極材料廠剛需補(bǔ)庫采購為主。
[交易策略]
因此，特朗普加征對等關(guān)稅引發(fā)全球貿(mào)易大戰(zhàn)擔(dān)憂，國內(nèi)碳酸鋰4月供需預(yù)期偏松，或使碳酸理價格易跌難漲，建議投資者逢價格反彈布局空單為主，關(guān)注68000070附近支
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