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銅：
　　國內權益資產(chǎn)連續(xù)2日反彈，市場恐慌情緒有所緩解，商品市場日間風險偏好回升，多數(shù)出現(xiàn)探底回升，具備了階段性底部的特征。本輪工業(yè)品價格的集體重挫主要是市場預期關稅的加征可能導致經(jīng)濟衰退，帶來全球總需求的崩塌，作為“銅博士”對宏觀預期計價更為顯著。但理性來看，銅當前基本面仍是大宗商品中最好的品種之一，供需緊平衡的矛盾短期仍在。尤其礦端當前供給約束較強，且美國的虹吸效應仍在。本次對等關稅銅暫時豁免，意味著跨大西洋的套利仍將持續(xù)。需求方面，中美制造業(yè)PMI連續(xù)2個月維持榮枯線上方，國內終端需求仍處于旺季。3月銅箔企業(yè)，銅管企業(yè)開工率同比和環(huán)比均上升，精銅桿產(chǎn)量3月環(huán)比和同比也均上升。本輪銅價短期非理性的下跌將有效激發(fā)下游產(chǎn)業(yè)實際需求的釋放。銅價年內價格預期維持高位運行，待情緒企穩(wěn)后價格有望逐步修復本輪下跌。滬銅短期上方壓力區(qū)間在74000-75000元/噸附近，下方支撐區(qū)間在70000-71000元/噸附近。
　　鋅：
　　加征關稅博弈脈沖影響市場，鋅空頭回補后波動下探，前低仍可能在反復中受考驗，近期來看下方關注21600-22000，上方注意短線23000-23200附近壓力。趨勢逢高偏空思路為主。近期注意若整體情形緩和，鋅也會跟隨整理而暫緩下探。
　　鋁及氧化鋁：
　　關稅戰(zhàn)帶來全市場恐慌，盤面情緒暫未扭轉?；久娣矫骐娊怃X產(chǎn)能高位運行，鋁錠庫存繼續(xù)去化，下游開工率溫和上升。建議短期偏空思路對待，關注宏觀及板塊共振影響。滬鋁05合約上方壓力區(qū)間20000-21000，下方支撐區(qū)間19000-19200。氧化鋁盤面有所反彈，現(xiàn)貨價格繼續(xù)下跌，出口窗口關閉下交易所注冊倉單維持高位，4月氧化鋁廠檢修預期與新產(chǎn)能投產(chǎn)預期共存，建議關注持續(xù)探底行情，順勢而為。05合約上方壓力區(qū)間3000-3200，下方支撐區(qū)間2600-2700。
　　錫：
　　貿(mào)易戰(zhàn)帶來市場恐慌性下挫，加之剛果金的復產(chǎn)預期，盤面跌幅加劇。建議短期偏空思路對待，需關注事態(tài)發(fā)展情況以及宏觀影響，上方壓力區(qū)間290000-300000，下方支撐區(qū)間245000-250000。
　　鉛：
　　加關稅脈沖影響市場，鉛價偏弱整理。鉛供應端多空信息并存，再生鉛成本支撐隨著廢料價格下移略有松動，剛需采購偏向原生鉛。鉛缺口修復后上沖乏力延續(xù)偏弱，近期來看，下檔關注16200-16300附近支撐，上檔關注17200-17500壓力。后續(xù)關注需求端采購意愿以及原料端尤其是廢電瓶供應及價格變化。期權雙賣策略。
　　鎳及不銹鋼：
　　關稅及反制措施各國反映不同，市場繼續(xù)處于情緒反映、反制或談判及反復的過程變化。滬鎳在宏觀略緩和下表現(xiàn)滯跌。印尼PNBP政策延后，但仍有可能出臺，市場繼續(xù)保持風險升水。鎳料繼續(xù)在11.8-12萬附近滯跌，短線修復反彈可能性增加，則暫上觀12.3-12.5附近壓力。后續(xù)關注印尼資源稅率是否落地以及程度，而對等關稅帶來的市場擾動依然需要反復消化。不銹鋼偏弱波動。關稅政策對需求端偏空預期影響仍處消化過程，不銹鋼4月有增產(chǎn)預期，鎳生鐵報價有所松動。不銹鋼近期下方關注12500-12800附近支撐，壓力位繼續(xù)看13500-13800，鎳/不銹鋼有所回升。