>> 國證國際-港股晨報-250410
| 上傳日期： |
2025/4/10 |
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國證國際 |
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1.國證視點：特朗普投降，美股大幅反彈
港股市場昨天延續(xù)反彈走勢，恒生指數(shù)上漲0.68%，國企指數(shù)上漲1.41%，恒生科技指數(shù)領(lǐng)漲2.64%。大市成交4,123.85億元，連續(xù)三天成交高于4,000億元。主板總賣空金額846.95億元，賣空金額占大市成交20.538%，維持較高水平。
南向資金（北水）方面，港股通資金連續(xù)多天保持凈流入狀態(tài)，昨天凈流入金額升至355.86億元，為一個月以來的最高流量。港股通10大成交活躍股，北水凈買入最多的依次是阿里巴巴9988.HK、騰訊控股700.HK、盈富基金2800.HK。北向資金方面，共成交2715.86億元，占兩市總成交額的15.98%。滬股通方面，貴州茅臺600519.CH、藥明康德603259.CH、恒瑞醫(yī)藥600276.CH位列成交額前三，分別為38.04億、22.24億、19.86億；深股通方面，寧德時代300750.CH、比亞迪002594.CH、美的集團(tuán)000333.CH位列成交額前三，分別為36.94億、19.86億、18.88億。
中國宏觀方面，從商務(wù)部網(wǎng)站獲悉，中央周邊工作會議4月8日至9日在北京舉行。會議強(qiáng)調(diào)，構(gòu)建周邊命運共同體，要與周邊國家鞏固戰(zhàn)略互信，支持地區(qū)國家走穩(wěn)自身發(fā)展道路，妥善管控矛盾分歧；深化發(fā)展融合，構(gòu)建高水平互聯(lián)互通網(wǎng)絡(luò)，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈合作；共同維護(hù)地區(qū)穩(wěn)定，開展安全和執(zhí)法合作，應(yīng)對各類風(fēng)險挑戰(zhàn)；擴(kuò)大交往交流，便利人員往來。
板塊走勢方面，中美貿(mào)易戰(zhàn)升溫，半導(dǎo)體國產(chǎn)替代進(jìn)程加速，國產(chǎn)化率有望進(jìn)一步提升，為芯片板塊帶來顯著提振，板塊領(lǐng)漲全市，上海復(fù)旦1385.HK上漲10.67%、中芯國際981.HK上漲10.47%、地平線機(jī)器人9660.HK上漲8.95%、華虹半導(dǎo)體1347.HK上漲8.06%。大消費板塊延續(xù)強(qiáng)勢，嬰童用品、體育用品、奶制品、家電、航空等細(xì)分領(lǐng)域普遍走強(qiáng)。中國飛鶴6186.HK上漲11.03%、特步國際1368.HK上漲6.22%、美的集團(tuán)300.HK上漲4.18%、小米集團(tuán)1810.HK上漲7.71%；汽車板塊中，吉利汽車175.HK上漲2.58%、零跑汽車9863.HK上漲2.44%。內(nèi)房及物管板塊大幅反彈，3月一線城市新房及二手房成交量同比顯著增長，北京新房成交面積同比增46%，深圳二手房成交套數(shù)增58%。地產(chǎn)政策或有進(jìn)一步增量支持，內(nèi)需有望筑底。融創(chuàng)中國1918.HK上漲12.59%，新城發(fā)展1030.HK上漲10.61%，世茂集團(tuán)813.HK上漲10%。建材水泥股同步走強(qiáng)，山水水泥691.HK上漲9.8%，海螺水泥914.HK上漲3.69%。
券商板塊表現(xiàn)活躍，消息顯示，多部委及央企在4月8日強(qiáng)調(diào)堅決維護(hù)資本市場平穩(wěn)運行，這對市場情緒形成支撐。中金公司3908.HK上漲5.07%、招商證券6099.HK上漲4.04%、中國銀河6881.HK上漲4.52%。市場對美國經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期升溫，國際油價大幅回落，油氣股普遍走弱，中國石油股份857.HK下跌4.94%、中海油883.HK下跌1.24%。此外，豬肉及農(nóng)業(yè)股表現(xiàn)低迷，萬洲國際288.HK下跌3.12%。整體來看，芯片、消費及地產(chǎn)板塊領(lǐng)漲市場，而油氣及農(nóng)業(yè)股則承壓下行。市場情緒總體積極，但外部不確定性仍需關(guān)注。
美股方面，特朗普宣布，即時上調(diào)對中國加征的關(guān)稅至125%，并暫緩對其他國家征收較高稅率的對等關(guān)稅90日。白宮隨后進(jìn)一步解釋指，特朗普所謂的「暫停對等關(guān)稅90天」意味著，在此期間對中國以外的關(guān)稅稅率將統(tǒng)一降至普遍的10%，并指有關(guān)貿(mào)易的談判同時仍在進(jìn)行中。美國財政部長貝森特表示，特朗普希望親自參與關(guān)稅談判，因此作出暫緩。他又指出特朗普一直計劃在宣布針對數(shù)十個國家的關(guān)稅計劃后數(shù)天，再撤回相關(guān)關(guān)稅。受消息所帶動，美股立刻有所抽升，標(biāo)普500最終升9.5%、納指100升12.0%、羅素2000升8.7%、標(biāo)普500均權(quán)指數(shù)升8.0%、納指100均權(quán)升10.8%。我們認(rèn)為短期而言，之前對等關(guān)稅稅率較高的地區(qū)如日本、越南、中國臺灣等，這次有所緩和，短期該市場的反彈力度可能會較大，投資者可以適量關(guān)注，或追蹤有關(guān)的ETF。
分析師：黃焯偉
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