>> 華泰期貨-FICC日報：國內(nèi)政策儲備充足，股指延續(xù)反彈-250411
| 上傳日期： |
2025/4/11 |
大?。?/td>
| 2137KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
蔡劭立,高聰,汪雅航 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
市場分析
CPI環(huán)比下降。宏觀方面，國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，3月份CPI環(huán)比下降0.4%，同比下降0.1%，降幅明顯收窄；PPI環(huán)比下降0.4%，同比下降2.5%。這主要受季節(jié)性、國際輸入性因素等影響。從邊際變化看，提振消費需求等政策效應(yīng)進一步顯現(xiàn)，核心CPI明顯回升，同比上漲0.5%，供需結(jié)構(gòu)有所改善，價格呈現(xiàn)一些積極變化。海外方面，美國3月CPI同比增長2.4%，較上月2.8%水平顯著回落，創(chuàng)半年低位，低于市場預(yù)估的2.6%，市場幾乎完全定價美聯(lián)儲6月降息。
股指上漲?，F(xiàn)貨市場，A股三大指數(shù)上漲，上證指數(shù)漲1.16%報3223.64點，創(chuàng)業(yè)板指漲2.27%。行業(yè)方面，板塊指數(shù)全部收紅，商貿(mào)零售、紡織服飾、有色金屬、汽車等五個行業(yè)漲幅超過3%，煤炭、公用事業(yè)、農(nóng)林牧漁行業(yè)漲幅相對有限。成交量小幅回落，當日滬深兩市成交金額為1.61萬億元。海外市場，歐盟執(zhí)委會主席馮德萊恩表示，歐盟同意將原定于4月15日針對美國關(guān)稅的反制措施暫停90天。但市場仍擔憂美國關(guān)稅升級，美股三大指數(shù)大幅收跌，納指跌4.31%報16387.31點。
期指減倉。期貨市場，基差方面，股指期貨基差繼續(xù)回升。成交持倉方面，當日股指期貨的持倉量和成交量同步下降。
綜合來看，市場仍擔憂美國關(guān)稅升級，美股三大指數(shù)大幅收跌。國內(nèi)通脹數(shù)據(jù)環(huán)比下降，提振內(nèi)需的政策將持續(xù)加碼，核心CPI回升顯示出供需結(jié)構(gòu)有所改善，關(guān)注持續(xù)性。
策略
單邊上，短期四大期指大概率已經(jīng)見底，建議逢低買入偏穩(wěn)健的IH，超賣情緒下IM已出現(xiàn)技術(shù)性反彈，短期將進入震蕩，可擇機介入多IH空IM策略。
風險
若國內(nèi)政策落地不及預(yù)期、海外貨幣政策超預(yù)期、地緣風險升級，股指有下行風險
|
|
