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PVC核心觀點(diǎn)
　　【一季度回顧】
　　以堿補(bǔ)氯背景下PVC開(kāi)工偏高，供需過(guò)剩格局不改。年前燒堿價(jià)格高企，PVC向下空間打開(kāi)，一季度PVC呈現(xiàn)弱勢(shì)震蕩。
　　【二季度展望】
　　展望二季度，供應(yīng)端依舊有新投產(chǎn)，高開(kāi)工下供需矛盾仍然難解決。出口緩解部分壓力，但地板出口將受到關(guān)稅影響。燒堿價(jià)格下跌的背景下，PVC向下空間有限。關(guān)注氯堿整體虧損下的降負(fù)荷、產(chǎn)能出清。
　　【策略】
　　低估值下單邊等待降負(fù)荷且供需改善后低買(mǎi)。
　　【關(guān)注點(diǎn)】外需下滑壓力下內(nèi)需是否有實(shí)質(zhì)性的刺激政策；產(chǎn)能是否出清。