>> 平安證券-彩訊股份(300634)公司扣非歸母凈利潤表現(xiàn)較好，三大產(chǎn)品線穩(wěn)步增長-250414
| 上傳日期： |
2025/4/14 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
平安證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
閆磊,黃韋涵 |
| 下載權限： |
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事項：
公司公告2024年年報。2024年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入16.52億元，同比增長10.41%；實現(xiàn)歸母凈利潤2.30億元，同比下降29.11%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤2.18億元，同比增長16.81%。公司公告利潤分配預案：以448,252,960股為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.25元（含稅），不送紅股，不以資本公積金轉增股本。
平安觀點：
公司營收及扣非歸母凈利潤均實現(xiàn)穩(wěn)健增長。收入端：2024年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入16.52億元，同比增長10.41%，收入端實現(xiàn)穩(wěn)健增長。利潤端：2024年，公司實現(xiàn)歸母凈利潤2.30億元，同比下降29.11%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤2.18億元，同比增長16.81%。公司歸母凈利潤主要受其持有的河南省瀾天信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)投資基金公允價值變動收益減少影響，扣非歸母凈利潤則表現(xiàn)較好。2024年，公司新簽AI相關（含智算服務）簽約訂單總金額2.07億元，AI相關項目25個，重點協(xié)助中國移動、中國聯(lián)通、南方電網(wǎng)、中國鐵塔等大型企業(yè)客戶在協(xié)同辦公、智能營銷等場景優(yōu)先落地AI應用。2024年，公司主營業(yè)務三大產(chǎn)品線繼續(xù)穩(wěn)定增長，全線業(yè)務累積新增客戶數(shù)87家，公司品牌的行業(yè)競爭力和影響力顯著提升。2024年，公司榮獲中國軟件行業(yè)協(xié)會頒發(fā)的“中國軟件產(chǎn)業(yè)40年貢獻企業(yè)”；由經(jīng)濟觀察報主辦并組織評選的榮獲“2023—2024年度受尊敬企業(yè)”、21世紀經(jīng)濟報道評選的“2024年度科技價值上市公司”等榮譽。
AI+協(xié)同辦公產(chǎn)品線實現(xiàn)全面升級，信創(chuàng)賦能業(yè)務持續(xù)發(fā)展。2024年，公司協(xié)同辦公產(chǎn)品線實現(xiàn)收4.95億元，同比增長7.03%。2024年，公司旗艦產(chǎn)品RichMail信創(chuàng)安全郵箱系統(tǒng)持續(xù)擴大市場份額，成功簽約上銀基金、聯(lián)通在線等政企用戶；完成南方航空、中國通號、五礦集團、太平洋保險等存量客戶的二期信創(chuàng)建設；移動端及PC端郵箱應用RichM@ilAPP鴻蒙版上架華為鴻蒙應用商店；支撐客戶完成MOA鴻蒙版開發(fā)。2024年，公司協(xié)同辦公產(chǎn)品線深度融合AI技術煥新升級，基于彩訊RichAIBox一站式AI應用開發(fā)平臺打造以數(shù)字員工為核心的系列AI辦公產(chǎn)品，支持企業(yè)自定義創(chuàng)建智能體；支撐客戶開發(fā)139郵箱系列智能和個性化AI功能，包括AI文本輔助撰寫、智能分類歸檔、智能回復等功能；支撐中國移動MOA產(chǎn)品升級，實現(xiàn)PPT助手、公文助手等41個辦公場景的助手能力落地；支撐南方電網(wǎng)下屬多個子公司辦公場景RPA的建設實施，有效提升員工生產(chǎn)辦公效率。
智慧渠道業(yè)務根基穩(wěn)固，存量市場與新客戶領域均有所突破。2024年，公司智慧渠道產(chǎn)品線實現(xiàn)收入6.96億元，同比增長12.89%。2024年，公司智慧渠道產(chǎn)品線持續(xù)深化“AI+數(shù)智化”技術融合，助力客戶實現(xiàn)精準運營與效能提升。公司基于彩訊RichAIBox一站式AI應用開發(fā)平臺，快速構建AI營銷助手、智能客服等營銷服務典型場景的應用，實現(xiàn)降本提效。數(shù)智人應用全面升級，優(yōu)化5G視頻秘書產(chǎn)品體驗；新增超擬人智能體內(nèi)容生產(chǎn)平臺等解決方案，應用于運營商、金融等客服場景；有機整合聲學建模、語言理解與業(yè)務決策模塊，打造行業(yè)領先的語音智能體。作為華為鴻蒙生態(tài)ISV、鴻蒙應用開發(fā)服務商，公司打造了完善的鴻蒙應用開發(fā)框架，多層級保障安全構建，深度參與中國移動多款億級用戶產(chǎn)品的鴻蒙化遷移開發(fā)。此外，公司存量市場鞏固與新客戶領域拓展方面均有所突破。2024年，公司成功續(xù)簽中國移動統(tǒng)一門戶、中移金科積分平臺、中移鴻鵠門戶等重點項目；憑借公司在運營商電渠建設運營領域的多年積累和能力優(yōu)勢，成功續(xù)約多省移動電渠運營支撐項目，拓展中廣電全國線上電子渠道運營項目、南方電網(wǎng)線上渠道運營等非移動體系項目。
云盤智能化效果明顯，智算服務開辟新增長空間。2024年，公司智算服務與數(shù)據(jù)智能產(chǎn)品線實現(xiàn)收入3.91億元，同比增長16.91%。1）云服務：公司2024年協(xié)助客戶在全國范圍內(nèi)提供專業(yè)的云咨詢服務和解決方案，完成高質(zhì)量交付。C端云盤業(yè)務重點推進移動云盤運營、開發(fā)、運維、云盤AI創(chuàng)新應用等系列項目續(xù)簽，助力客戶提升C端用戶活躍度。2）智算：公司推出AI原生云計算解決方案RichAICloud，面向大模型及AI應用公司、國央企、政府等企業(yè)客戶，提供端到端部署和規(guī)?；懔汗芾淼囊惑w化解決方案，幫助客戶達成“模型+算力+AI應用”三維協(xié)同。3）大數(shù)據(jù)業(yè)務：2024年，公司深化與南方電網(wǎng)、地鐵集團等大型央國企合作，承接廣東省多市供電局數(shù)據(jù)資產(chǎn)維護及治理項目、廣州地鐵投資管理平臺建設等項目，構建數(shù)據(jù)標準化管理體系，強化業(yè)務決策支撐；參與南網(wǎng)國際“云景場景建設及數(shù)據(jù)綜合治理項目”，可視化數(shù)據(jù)管理提升業(yè)務效率；支撐中移信息“全網(wǎng)大數(shù)據(jù)能力及產(chǎn)品運營”、“鴻鵠信息平臺”等項目，助力運營商全域數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值釋放。
盈利預測與投資建議：根據(jù)公司2024年年報，我們調(diào)整業(yè)績預測，預計公司2025-2027年歸母凈利潤分別為2.75億元（前值為3.56億元）、3.32億元（前值為4.39億元）、4.03億元（新增）；EPS分別為0.61/0.74/0.89元，對應2025年4月11日收盤價的PE分別為37.5/31.1/25.6倍。公司是國產(chǎn)郵箱領先企業(yè)，基于信創(chuàng)郵箱深度布局信
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