>> 國金期貨-金融與指數(shù)板塊周資訊-250414
| 上傳日期： |
2025/4/15 |
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| 232KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
國金期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
武吟秋 |
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股指：上周（04.07-04.11），隨著美國總統(tǒng)特朗普對于關(guān)稅政策的頻繁變化，全球股市出現(xiàn)了巨大的波動。美國總統(tǒng)特朗普關(guān)稅政策頻繁變動，讓市場陷入大幅波動。先是股市因政策不確定性大幅震蕩，在特朗普決定延緩部分國家的對等關(guān)稅達(dá)90天之后，市場風(fēng)險偏好開始修復(fù)。不過，上周美國金融市場形勢嚴(yán)峻，出現(xiàn)股債匯三殺的局面，美國遭遇信任危機。人民幣匯率也經(jīng)歷了劇烈波動，一度跌至7.42，隨后又有所回升。清明節(jié)后的股市大幅下跌，在國家隊自上而下的積極干預(yù)，以及上市公司回購潮自下而上的推動下，終于止跌企穩(wěn)。展望未來，美國關(guān)稅政策的走向依然充滿變數(shù)，雖然當(dāng)前市場有所回暖，但現(xiàn)在就斷言美國關(guān)稅政策“雷聲大雨點小”還為時尚早。鑒于此，對于股市回彈的空間，建議投資者保持謹(jǐn)慎態(tài)度，密切關(guān)注政策動態(tài)，合理把控投資風(fēng)險。
國債：上周債市前半周受關(guān)稅沖擊影響，上漲空間預(yù)期打得較滿。后半周整體行情高位震蕩，同時曲線階段性走陡。預(yù)計中央將出臺一系列刺激政策，短期或擾動市場但不改二季度經(jīng)濟(jì)偏弱格局。就算關(guān)稅談判有所成效，利率的上行幅度也不會太大。增長和通脹雙弱本就是基本面大背景，關(guān)稅是“催化劑”。預(yù)計國債期貨短期或小幅回調(diào)，中期維持高位震蕩。前期觀點為反彈，在中美雙方數(shù)輪關(guān)稅落地后已兌現(xiàn)。后期注意貨幣政策力度不及預(yù)期、權(quán)益市場情緒超預(yù)期的風(fēng)險。
歐線：現(xiàn)貨指數(shù)方面，上周五盤后最新公布的SCF1一歐洲線運價指數(shù)為1356美金/TEU，環(huán)比上行1.5%，體現(xiàn)部分航司在wK16報價的小幅上行體征。但隨著航司月底報價的再度調(diào)降，下一期訂艙指數(shù)或仍有走弱可能。此外，今日盤面最新公布的SCFIS:歐洲航線指數(shù)為1402.35點，環(huán)比下降1.4%，或?qū)?4合約存有一定下行驅(qū)動影響。即期運價方面，馬士基wk17沿用大柜1800美金報價，各船司報價相對集中。整體來看，歐線4月下旬運費價格，基本低于航可前期小幅宜漲目標(biāo)，表明月末高運力規(guī)模下，航司端仍然面臨攬貨壓力，或?qū)κ袌銮榫w存有一定利空擾動。不過考慮傳統(tǒng)貿(mào)易旺季因素，目前部分投資者仍對5月航司宣漲抱有期待，短期內(nèi)可重點關(guān)注下游貨量和各航司相關(guān)調(diào)價動向，若航司宣漲幅度及一致性較高，則或?qū)ΡP面走勢帶來積極提振。
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