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每日大市點(diǎn)評(píng)
　　4月16日，中美角力再升級(jí)，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒再升溫觸發(fā)港股回吐，恒生指數(shù)最終下跌409點(diǎn)或1.9%，收?qǐng)?bào)21,056點(diǎn)。恒生科指下跌3.7%，收?qǐng)?bào)4,796點(diǎn)。大市成交金額有2,200多億港元，港股通凈流入78.9億港元。恒指波幅指數(shù)只微升3.7%左右，市場(chǎng)對(duì)沖傾向不大，料后市以震蕩為主。港股通源源不絕流入港股為市場(chǎng)帶來(lái)增量資金，使港股與美股逐漸脫勾，若美國(guó)對(duì)中國(guó)僅維持在貿(mào)易層面的限制而非升級(jí)在金融限制，那么恒指短期未必會(huì)低于4月9日的低點(diǎn)。盤面上，股份及板塊跌勢(shì)比較全面，少數(shù)電訊、內(nèi)房、航空、電力及黃金相關(guān)股逆市上揚(yáng)。國(guó)際金價(jià)再創(chuàng)新高，推動(dòng)金礦股造好，如山東黃金(1797 HK)、招金(1818 HK)及赤峰黃金(6693 HK)分別升7.4%-21.1%不等。京東(9618 HK)布局外賣后，持續(xù)增加美團(tuán)(3690 HK)外賣業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)壓力，美團(tuán)股價(jià)大跌8.1%，創(chuàng)4月7日以來(lái)最低收市價(jià)，是表現(xiàn)最弱的平臺(tái)經(jīng)濟(jì)股。
　　宏觀動(dòng)態(tài)：
　　一季度經(jīng)濟(jì)開(kāi)門紅，一季度GDP同比增長(zhǎng)5.4%，比上年四季度環(huán)比增長(zhǎng)1.2%，但結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)依賴政策拉動(dòng)，工業(yè)生產(chǎn)、裝備制造業(yè)和高技術(shù)制造業(yè)增長(zhǎng)亮眼，體現(xiàn)了地方債前置發(fā)力以及去年“926”轉(zhuǎn)向的政策成效，社零的修復(fù)依賴消費(fèi)品以舊換新，搶出口效應(yīng)仍然有一定托舉。
　　一季度基建、制造業(yè)投資分別同比增長(zhǎng)5.8%、9.1%，繼續(xù)成為增長(zhǎng)支柱，主要受到新增地方專項(xiàng)債發(fā)行以及一攬子化債的加速，釋放了基建投資等方面的動(dòng)能。短期來(lái)看，基建投資將繼續(xù)發(fā)揮宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定器作用。在大規(guī)模設(shè)備更新政策帶動(dòng)下，一季度全國(guó)企業(yè)采購(gòu)機(jī)械設(shè)備金額同比增長(zhǎng)11%，但是由于中美貿(mào)易局勢(shì)升級(jí)，預(yù)計(jì)二季度后企業(yè)面臨不確定性也會(huì)明顯減少投資。
　　一季度社零同比增長(zhǎng)4.6%，較去年全年加快1.1個(gè)百分點(diǎn)，其中3月同比增速大幅回升至5.9%，較1-2月提升1.9個(gè)百分點(diǎn)。消費(fèi)品以舊換新政策繼續(xù)顯效，通訊器材類、文化辦公用品類、家用電器和音像器材類、家具類商品零售額分別增長(zhǎng)保持在20%左右的高增長(zhǎng)。但石油制品、建筑裝潢材料等原材料和地產(chǎn)鏈相關(guān)的品類在3月增長(zhǎng)偏慢，與3月地產(chǎn)投資累計(jì)持續(xù)下跌相印證。一季度服務(wù)零售增長(zhǎng)亮眼，消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)相關(guān)的教育文娛支出同比增長(zhǎng)14%，出行相關(guān)的服務(wù)消費(fèi)保持兩位數(shù)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)政策支持疊加五一、端午等小長(zhǎng)假的拉動(dòng)，服務(wù)類消費(fèi)修復(fù)有望持續(xù)成為亮點(diǎn)。
　　行業(yè)動(dòng)態(tài)：
　　汽車板塊，一季度國(guó)內(nèi)GDP同比增長(zhǎng)5.4%，同比提升0.1百分點(diǎn)，但未能提升周三港股的景氣度。美國(guó)再次提升中國(guó)出口產(chǎn)品關(guān)稅至最高245%，加上假期臨近，港股在關(guān)稅和地緣政治不穩(wěn)定的陰霾下下挫。周三汽車板塊全線下跌3%-7%；智能汽車相關(guān)的個(gè)股下跌3%-5%。各個(gè)消費(fèi)子板塊同樣下跌。
　　恒生醫(yī)療保健指數(shù)昨日跟隨恒生指數(shù)下跌3.4%。由于除原料藥、抗生素與中低端醫(yī)療器械出口較多，多數(shù)醫(yī)藥企業(yè)的主要收入源在中國(guó)，因此下跌主要是對(duì)國(guó)際形勢(shì)的擔(dān)憂。未來(lái)如美國(guó)不對(duì)創(chuàng)新藥出海的授權(quán)費(fèi)額外收稅，并且不在印度或美國(guó)本土等地興建抗生素及原料藥基地等，不采取措施強(qiáng)制其他國(guó)家限制使用中國(guó)產(chǎn)品等的話，按目前規(guī)定對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的主流企業(yè)的業(yè)績(jī)面影響暫時(shí)不會(huì)太大。