>> 國泰君安期貨-全國碳市場行情簡報(2025年第64期)-250425
| 上傳日期： |
2025/4/25 |
大小： |
1929KB |
| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
唐恵珽 |
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今日行情
市場成交活躍，CEA23跌破支撐位76元
1、CEA:CEA23延續(xù)弱勢，其余年份配額暫無成交;掛牌25.05萬噸，大宗30.00萬噸
2、CCER:掛牌協(xié)議成交量4.00萬噸，成交均價100.50元/噸(6.91%)
策略
建議缺口企業(yè)暫時觀望，等待價格跌至合適位置再采購
核心邏輯
?、?025年剩余40%強制流通配額只能滿足部分市場需求，約0.4~0.5億噸市場需求或由盈余企業(yè)自愿賣出來滿足。
?、谛录{入行業(yè)2024年度履約不設(shè)配額缺口，全國碳市場缺口略有下調(diào)，但對供需平衡影響有限;擴圍方案帶來短期情緒利空，或加速強制流通配額釋放，綜合價格短期支撐位76元/噸附近。
?、蹚娭屏魍ㄅ漕~耗盡節(jié)點延后，上漲動能或出現(xiàn)在三季度末、四季度初;若盈余企業(yè)賣出節(jié)點繼續(xù)后移，價格底部越低，反彈高度越有限。
風(fēng)險
1、企業(yè)非理性導(dǎo)致配額到期作廢;2、企業(yè)不看好未來市場選擇全部拋售變現(xiàn);3、企業(yè)2023年度、2024年度未足額履約;4、未考慮跨行業(yè)回購配額規(guī)避結(jié)轉(zhuǎn)。
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