>> 財通證券-機械行業(yè)點評：核電保持常態(tài)化審批節(jié)奏，賽道長期高景氣-250427
| 上傳日期： |
2025/4/27 |
大小： |
345KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
佘煒超 |
| 行業(yè)名稱： |
核電 |
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事件：4月27日，2025年國內核電項目審批首次開閘，經(jīng)國務院常務會議決定核準浙江三門三期工程等核電項目。此次核準5個核電項目，合計10臺機組。
常態(tài)化審批引領核電賽道長期保持高景氣度：從2019年至2025年4月27日，我國核準核電機組數(shù)量分別為6臺、4臺、5臺、10臺、10臺、11臺、10臺，近三年每年核準10臺及以上，7年累計核準新核電項目28個，合計56臺機組。近年來，國家層面在頂層設計和戰(zhàn)略規(guī)劃中均明確“積極安全有序發(fā)展核電”，我國將持續(xù)保持核電發(fā)展的良好勢頭，根據(jù)中國核能行業(yè)協(xié)會發(fā)布的《中國核能發(fā)展報告（2025）》預測，按當前的建設速度和節(jié)奏，2030年前我國在運核電裝機規(guī)模將躍居世界第一；2040年我國核電裝機需達到2億千瓦，發(fā)電量占比約10%，我國核準及在建核電規(guī)模將保持全球領跑。
核電投資額創(chuàng)新高，核心裝備廠商將充分受益：根據(jù)中國核能行業(yè)協(xié)會發(fā)布的《中國核能發(fā)展報告（2025）》統(tǒng)計，截至2024年底，我國商運核電機組總裝機容量居全球第三；在建核電機組28臺，總裝機容量3370萬千瓦，在建機組裝機容量連續(xù)18年保持全球第一。2024年核電工程建設投資完成額1469億元，同比增長520億元，創(chuàng)歷史新高。在核電裝備制造方面，我國已實現(xiàn)核電關鍵主設備100%國產化以及關鍵零部件技術的自主可控，2024年國內核電主設備累計交付114臺套，同比增長一倍。在“雙碳”目標驅動下，能源綠色低碳轉型持續(xù)推進，我國核能發(fā)展迎來新的戰(zhàn)略機遇期，核電核心裝備廠商有望充分受益新增核電機組的穩(wěn)步增長。
投資建議：建議關注三代核電核心裝備供應商海陸重工、中核科技、紐威股份、江蘇神通以及四代核電核心設備主氦風機供應商佳電股份。
風險提示：核電機組核準不及預期，核電安全環(huán)保風險，宏觀事件影響等。
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