>> 英大證券-電力能源行業(yè)周報-250428
| 上傳日期： |
2025/4/28 |
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| 3017KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
英大證券 |
| 評級： |
弱于大市 |
作者： |
游虎 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
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指數(shù)表現(xiàn)：根據(jù)iFind數(shù)據(jù)，2025/4/21-2025/4/25期間，滬深300上漲0.38%，電力設(shè)備指數(shù)上漲2.40%，跑贏滬深300指數(shù)2.02pct。
行業(yè)表現(xiàn)：根據(jù)iFind數(shù)據(jù)，2025/4/21-2025/4/25期間，31個申萬一級行業(yè)中，電力設(shè)備上漲2.40%，排第6位。申萬三級行業(yè)，電力能源相關(guān)子板塊中，電能綜合服務(wù)、電機(jī)Ⅲ、熱力服務(wù)漲跌幅位列前三位，分別上漲7.17%、上漲7.14%、上漲4.70%；電工儀器儀表、光伏電池組件、火電設(shè)備漲跌幅位列后三位，分別下跌1.42%、下跌0.06%、上漲0.17%。
電力工業(yè)運行：根據(jù)能源局?jǐn)?shù)據(jù)，2025年3月,全社會用電量為8282億千瓦時，同比增長4.80%；2025年1-3月,全社會用電量累計為23846億千瓦時，同比增長2.50%。025年1-3月，新增發(fā)電裝機(jī)容量8572萬千瓦，同比增長23.46%；2025年1-3月，發(fā)電設(shè)備平均利用小時769小時，同比減少81小時；2025年1-3月,電網(wǎng)累計投資956億元，同比增長24.80%；電源累計投資1322億元，同比下滑2.50%。
新型電力系統(tǒng)情況：光伏：截至2025/4/23，國內(nèi)備貨潮階段性收尾，終端需求回落，上游環(huán)節(jié)價格承壓。儲能：截至2024年底，中國已投運電力儲能項目累計裝機(jī)規(guī)模137.9GW(包括抽水蓄能、熔融鹽儲熱、新型儲能)，同比增長59.9%。其中新型儲能累計裝機(jī)達(dá)到78.3GW/184.2GWh，功率規(guī)模同比增長126.5%，能量規(guī)模同比增長147.5%。鋰電：碳酸鋰價格低位波動，截至2025/4/25，碳酸鋰價格6.80萬元/噸,較上周下跌0.12萬元/噸；充電樁：截至2025年3月底，全國充電基礎(chǔ)設(shè)施累計數(shù)量為1374.89萬臺，同比增長47.65%。
風(fēng)險提示：（1）全球宏觀經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險：全球宏觀經(jīng)濟(jì)波動背景下，新能源需求端可能產(chǎn)生變化，或?qū)π袠I(yè)景氣度帶來影響；（2）全球市場競爭加劇風(fēng)險：儲能及電池行業(yè)競爭日趨激烈，若未來行業(yè)低價競爭狀況不斷持續(xù)、劣質(zhì)產(chǎn)品驅(qū)逐良品，將對相關(guān)企業(yè)盈利能力造成不利影響；（3）上游原材料價格波動風(fēng)險：行業(yè)相關(guān)原材料價格隨著市場波動而變動，如若價格上行，將對下游企業(yè)盈利能力產(chǎn)生較大影響；（4）風(fēng)光裝機(jī)不及預(yù)期風(fēng)險：全球風(fēng)光裝機(jī)量受多方面因素影響，如若裝機(jī)量不達(dá)預(yù)期，或?qū)Ξa(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)的盈利能力造成不利影響。
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