>> 開源證券-維峰電子(301328)公司信息更新報告：2025Q1業(yè)績高速增長，深耕高端精密連接器市場-250430
| 上傳日期： |
2025/4/30 |
大小： |
825KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
陳蓉芳,張威震 |
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2025Q1營收利潤高增，汽車和新能源連接器快速增長，維持“買入”評級
4月26日，公司發(fā)布2024年度報告和2025年一季度報告。（1）2024年，公司實(shí)現(xiàn)營收5.34億元，同比+9.77%；歸母凈利潤0.85億元，同比-34.44%；扣非歸母凈利潤0.84億元，同比-19.60%；銷售毛利率41.06%，同比-1.44pcts；銷售凈利率16.57%，同比-10.46pcts。（2）2025年第一季度，公司實(shí)現(xiàn)營收1.45億元，同比+44.61%，環(huán)比-3.04%；歸母凈利潤0.25億元，同比+39.99%，環(huán)比+45.94%；扣非歸母凈利潤0.25億元，同比+40.17%，環(huán)比+48.17%；毛利率40.17%，同比+3.11pcts，環(huán)比-1.96pcts；凈利率18.62%，同比+0.02pcts，環(huán)比+6.26pcts。（3）公司2025Q1營收和利潤均取得了40%左右的同比高速增長，汽車和新能源業(yè)務(wù)快速成長，我們看好公司長期表現(xiàn)，維持對公司2025/2026盈利預(yù)測，新增2027年盈利預(yù)測，預(yù)計2025/2026/2027年歸母凈利潤為1.39/1.79/1.95億元，當(dāng)前股價對應(yīng)PE為29.8/23.1/21.2倍，維持“買入”評級。
深耕高端精密連接器市場，工控、汽車、新能源三大板塊齊頭并進(jìn)
公司專注于開拓高端精密連接器市場，深耕工業(yè)控制連接器、汽車連接器及新能源連接器領(lǐng)域三大領(lǐng)域，全力打造全面的產(chǎn)品矩陣與解決方案，目前已覆蓋17大產(chǎn)品系列，超過50000個產(chǎn)品料號。2024年收入結(jié)構(gòu)中，工空、汽車、新能源連接器占比分別為48.2%、26.1%和24.4%，汽車和新能源領(lǐng)域均保持較高同比增速，業(yè)務(wù)格局向多元化方向發(fā)展。
順應(yīng)連接器國產(chǎn)替代、定制化發(fā)展趨勢，積極開拓機(jī)器人等新興應(yīng)用場景
隨著下游應(yīng)用趨于廣泛，以及電子元件向模塊化、集成化方向發(fā)展，連接器個性化需求逐漸增高，功能、結(jié)構(gòu)、體積等方面的要求也隨之提升。目前通訊、工業(yè)控制、新能源等領(lǐng)域連接器市場份額主要以歐美連接器大廠為主，國產(chǎn)替代需求和趨勢日益明顯。公司順應(yīng)市場發(fā)展趨勢，為客戶提供更多定制化、智能化、高效的連接器解決方案。同時，公司積極開拓新興應(yīng)用場景，在機(jī)器人、AI服務(wù)器電源、電梯控制等應(yīng)用場景導(dǎo)入了多家客戶并實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，未來成長空間廣闊。
風(fēng)險提示：宏觀政策風(fēng)險；行業(yè)競爭加劇風(fēng)險；公司新業(yè)務(wù)不及預(yù)期風(fēng)險。
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