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事項(xiàng)：
　　2025年4月29日Amkor發(fā)布2025年Q1季度報(bào)告，并召開(kāi)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)。公司財(cái)務(wù)季度FY2025Q1截至2025年3月31日，即自然季度CQ2025Q1。2025Q1，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.22億美元，同比下降3.2%，環(huán)比下降18.8%；毛利率為11.9%，同比下滑2.9pct，環(huán)比下降3.2pct。
　　評(píng)論：
　　1.業(yè)績(jī)總覽：FY2025Q1實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.22億美元（QoQ-18.8%，YoY-3.2%），接近業(yè)績(jī)指引上沿。通信業(yè)務(wù)收入超出預(yù)期，其他終端市場(chǎng)表現(xiàn)符合預(yù)期。公司大多數(shù)工廠位于自由貿(mào)易區(qū)，且出口美國(guó)的半導(dǎo)體產(chǎn)品數(shù)量較少，因此關(guān)稅問(wèn)題目前對(duì)公司的全球制造業(yè)務(wù)基本沒(méi)有影響。25Q1毛利潤(rùn)1.58億美元，毛利率為11.9%（QoQ-3.2pct，YoY-2.9pct），處于業(yè)績(jī)指引中值。25Q1凈利潤(rùn)0.26億美元（QoQ-80.2%，YoY-64.4%），主要系研發(fā)成本增加影響，25年公司計(jì)劃加速推進(jìn)更多項(xiàng)目而加快開(kāi)發(fā)RDL技術(shù)。
　　2.按終端市場(chǎng)拆分業(yè)績(jī)情況：FY2025Q1，1）通信市場(chǎng)：收入占比為40%（QoQ4pct），Q1營(yíng)收規(guī)模同比減少19%，主要受IOS端的收入下降影響。公司下一代智能手機(jī)的新SiP接口項(xiàng)目正在按計(jì)劃加速推進(jìn)；2）汽車(chē)和工業(yè)市場(chǎng)：收入占比為21%（QoQ+4pcts）,Q1營(yíng)收規(guī)模同比下降6%，盡管終端市場(chǎng)仍在從需求疲軟和高庫(kù)存水平中逐步復(fù)蘇，但對(duì)先進(jìn)封裝解決方案的需求依然強(qiáng)勁，主要系汽車(chē)ADAS和信息娛樂(lè)功能的廣泛普及；3）消費(fèi)者市場(chǎng)：收入占比為17%（QoQ-1pcts），Q1營(yíng)收規(guī)模同比增長(zhǎng)23%，可穿戴設(shè)備和連接設(shè)備需求的不斷增長(zhǎng)。憑借公司在韓國(guó)和越南的工廠，可為客戶(hù)提供先進(jìn)SiP技術(shù)；4）計(jì)算市場(chǎng)：收入占比為22%（QoQ+1pcts），Q1營(yíng)收規(guī)模同比提升21%，公司在數(shù)據(jù)中心、網(wǎng)絡(luò)和PC領(lǐng)域有客戶(hù)達(dá)成多個(gè)合作項(xiàng)目。AIGPU將使用2.5D封裝技術(shù)。
　　3. CAPEX：公司預(yù)期2025年資本支出維持在8.5億美元不變，其中約5-10%將用于公司在亞利桑那州的新先進(jìn)封裝設(shè)施建設(shè)。公司的投資專(zhuān)注于擴(kuò)大領(lǐng)先技術(shù)的產(chǎn)能和能力，包括下一代RDL和橋接技術(shù)、先進(jìn)SiP和測(cè)試解決方案。
　　4.公司業(yè)績(jī)指引：公司FY2025Q2營(yíng)收指引為13.75-14.75億美元（中值QoQ+7.8%,YoY-2.5%）；毛利率指引為11.5%～13.5%（中值QoQ+0.6pct, YoY2pct）；凈利潤(rùn)指引為0.17~0.57億美元。關(guān)稅及其他貿(mào)易法規(guī)可能對(duì)需求產(chǎn)生影響，預(yù)期產(chǎn)能利用率的適當(dāng)提升將驅(qū)動(dòng)毛利率改善。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　技術(shù)研發(fā)不及預(yù)期，擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期，下游需求不及預(yù)期，貿(mào)易摩擦。