>> 方正證券-行業(yè)比較?？合掠蜗M延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢，中游行業(yè)多數(shù)景氣回升-250506
| 上傳日期： |
2025/5/6 |
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| 1989KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
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作者： |
燕翔,許茹純,朱成成 |
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下游消費延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢。隨著促消費政策持續(xù)落地，家電銷售保持高增速區(qū)間；社零增速加快，實物網(wǎng)上零售額保持正增速；食品飲料中酒類量價多有下跌，乳制品價格基本穩(wěn)定；農(nóng)業(yè)中肉類價格基本穩(wěn)定，大豆玉米價格環(huán)比回升；汽車行業(yè)中乘用車銷量同比增速有回落，輪胎開工率持續(xù)提升；房地產(chǎn)銷售投資持續(xù)走弱；消費電子中，微型電子計算機產(chǎn)量保持增長，智能手機出貨量同比增幅明顯。
中游行業(yè)多數(shù)景氣回升。電子行業(yè)中，全球和亞洲半導(dǎo)體銷售額持續(xù)增長；交通運輸行業(yè)整體維持正增長，快遞收入與業(yè)務(wù)量保持較高增速；機械重卡行業(yè)中，挖掘機銷售保持高增速，起重機銷量同比增速下滑明顯；動力電池行業(yè)的產(chǎn)量和裝車量均保持高增速；光伏行業(yè)中產(chǎn)品價格持續(xù)低位運行。
上游行業(yè)景氣多有回落。鋼鐵行業(yè)量價均維持下行態(tài)勢；煤炭行業(yè)中，動力煤和焦煤的均價環(huán)比下行；有色行業(yè)多數(shù)產(chǎn)品價格環(huán)比均出現(xiàn)下跌，碳酸鋰跌幅擴(kuò)大；建材中水泥價格出現(xiàn)下跌，玻璃價格下跌幅度較大；化工中化肥價格略有上漲，基礎(chǔ)化工品價格下跌較多；原油的庫存小幅上升、價格略有下降。
風(fēng)險提示：地緣政治風(fēng)險超預(yù)期、宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期、海外市場大幅波動等。
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