久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件
　　公司發(fā)布2024年年報(bào)及2025年一季報(bào)。2024年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入31.36億元，同比增長46.94%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤5.95億元，同比增長341.01%。25Q1單季，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.85億元，同比增長62.95%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.09億元，同比增長209.65%。
　　投資要點(diǎn)
　　AIoT驅(qū)動業(yè)績高增長，汽車電子、機(jī)器人等領(lǐng)域高速增長。公司25Q1業(yè)績表現(xiàn)亮眼，主要得益于AIoT市場的迅猛增長，尤其是在汽車電子、工業(yè)視覺、工業(yè)檢測以及各類機(jī)器人等新興應(yīng)用的快速增長。以Deepseek為代表的國內(nèi)AI大模型技術(shù)開源化，為邊緣、端側(cè)的AIoT快速發(fā)展帶來全新機(jī)遇。1）汽車電子：智能座艙RK3588M已量產(chǎn)車型十余款，超二十余款定點(diǎn)項(xiàng)目同步推進(jìn)，在業(yè)內(nèi)知名度持續(xù)提升；車載AI音頻處理器平臺RK2118M作為業(yè)界領(lǐng)先的集成NPU的汽車音頻處理器，已成為眾多主機(jī)廠、Tier1與生態(tài)伙伴在汽車音頻系統(tǒng)開發(fā)首選芯片平臺，2024年獲得超過20個(gè)定點(diǎn)項(xiàng)目。在儀表盤、多媒體中控領(lǐng)域，公司RK3358M成功導(dǎo)入汽車頭部客戶，為2025年持續(xù)增長奠定基礎(chǔ)；車載視覺領(lǐng)域，公司RV系列芯片滿足乘用車和商用車的不同需求，在行車記錄儀、MDVR、CMS/DMS、流媒體后視鏡等領(lǐng)域銷量持續(xù)提升。2）機(jī)器人：公司持續(xù)多年深耕機(jī)器人領(lǐng)域，產(chǎn)品涵蓋RK3588、RK3576、RK3399、RK3288、RK356X、RK3326、RK3308、RV11系列等，能夠?qū)崿F(xiàn)人機(jī)交互、運(yùn)動控制、環(huán)境感知、決策規(guī)劃等功能，公司旗艦芯片RK3588等已應(yīng)用在國內(nèi)多家知名機(jī)器人客戶的產(chǎn)品中，包括工業(yè)機(jī)器人、服務(wù)機(jī)器人、倉儲物流機(jī)器人、陪護(hù)機(jī)器人、娛樂機(jī)器人、清潔機(jī)器人、四足機(jī)器人、人形機(jī)器人等。
　　旗艦產(chǎn)品引領(lǐng)+新產(chǎn)品按預(yù)期落地，AIoT平臺優(yōu)勢持續(xù)鞏固。公司旗艦芯片RK3588作為一款8nm通用旗艦SoC，憑借其優(yōu)異性能，在報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)超速增長，有力帶動了AIoT各產(chǎn)品線的全面高速發(fā)展。公司重要新產(chǎn)品均按預(yù)期落地，進(jìn)一步豐富了產(chǎn)品矩陣。盈利能力方面，公司通過不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，24年以來毛利率逐季改善，25Q1單季度毛利率提升至40.95%，同比提升了6.27個(gè)百分點(diǎn)。隨著新產(chǎn)品的逐步放量和經(jīng)營效率的提升，公司未來增長潛力值得關(guān)注。
　　投資建議
　　我們預(yù)計(jì)公司2025-2027年分別實(shí)現(xiàn)收入42.15/53.11/66.92億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤分別為8.78/11.54/15.32億元，當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)2025-2027年P(guān)E分別為82倍、63倍、47倍，維持“買入”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　市場需求不及預(yù)期；新產(chǎn)品研發(fā)以及市場拓展不及預(yù)期；市場競爭加劇等。