>> 國泰君安期貨-鑄造鋁合金產(chǎn)業(yè)鏈周報-250511
| 上傳日期： |
2025/5/11 |
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| 2047KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
莫驍雄 |
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鑄造鋁合金：承壓運(yùn)行，相較于A00繼續(xù)偏弱
強(qiáng)弱分析：偏弱
供應(yīng)端，廢鋁供需雙弱，合金開工率呈現(xiàn)下移趨勢?，F(xiàn)今廢鋁供應(yīng)季節(jié)性緊缺，回收商持貨量有限，流通貨源偏緊下持貨商惜售，價格偏堅挺維穩(wěn)運(yùn)行，精廢價差收窄。合金廠趨勢性下調(diào)開工率，對廢鋁需求收縮，即原料端處于供需雙弱階段。
◆消費(fèi)處于淡季，下游剛需少量采購。下游訂單存在4-6月份邊際走弱的季節(jié)性跡象，補(bǔ)庫相對謹(jǐn)慎，下游壓鑄企業(yè)采購積極性欠佳。合金廠反饋銷售不暢，部分存在一定的成品庫存壓力。
◆隨著淡季程度走深，價格上方承壓顯著，偏弱運(yùn)行為主。供需雙弱邏輯或隨著淡季程度更深而演變?yōu)樨?fù)反饋邏輯，價格回落。同時，ADC12-A00基差或繼續(xù)收斂，關(guān)注跨品種套利機(jī)會。
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