>> 國信證券-廣電計量(002967)簽署中科智易股權(quán)投資意向書，完善國防科工業(yè)務布局-250513
| 上傳日期： |
2025/5/13 |
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| 317KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
吳雙,王鼎 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事項：
中科智易公告：北京中科智易科技股份有限公司（以下簡稱“公司”）董事會于2025年5月9日收到股東沈增輝通知，收購人廣電計量檢測集團股份有限公司與公司、沈增輝于2025年5月9日簽署了《股權(quán)投資意向書》。
國信機械觀點：廣電計量自2024年以來進行戰(zhàn)略優(yōu)化，從做寬行業(yè)向做深行業(yè)轉(zhuǎn)變，持續(xù)構(gòu)建圍繞戰(zhàn)略性行業(yè)打造“計量+科研+檢測+認證+工具研制”等一站式服務能力，其中投資并購是完善服務能力的重要方式之一。公司第一大行業(yè)客戶為國防科工，中科智易是聚焦于特殊行業(yè)的作戰(zhàn)試驗和在役考核環(huán)節(jié)，收購中科智易有利于公司的國防科工業(yè)務由摸底試驗、比測試驗、鑒定試驗延伸至作戰(zhàn)試驗、在役考核，完善裝備全壽命周期試驗。雙方具有較好的產(chǎn)業(yè)協(xié)同，有助于提升廣電計量市場競爭力。
投資建議：廣電計量作為第三方計量檢測龍頭，以服務科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力進行產(chǎn)業(yè)布局，在計量校準、可靠性與環(huán)境試驗及電磁兼容檢測等居于領(lǐng)先地位，有望充分受益科技創(chuàng)新及國產(chǎn)替代趨勢。維持盈利預測，預計2025年-2027年歸母凈利潤為4.00/4.59/5.35億元，對應PE 26/23/20倍，維持“優(yōu)于大市”評級。
風險提示：宏觀經(jīng)濟下行；公信力受不利事件影響；利潤改善不及預期；股東減持風險。
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