>> 銅冠金源期貨-鎳周報：需求預期改善，鎳價或有震蕩偏強-250519
| 上傳日期： |
2025/5/19 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
銅冠金源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李婷,高慧,黃蕾 |
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宏觀面，中美經貿協(xié)議結果超市場預期，雙方相互大幅下調關稅門檻，宏觀預期有所修正。美國通脹壓力進一步放緩，市場預期美聯(lián)儲降息預期推后至9月。
基本面：雖然印尼鎳協(xié)會多次下調鎳礦基準價格，但當前緊缺現(xiàn)狀依然延續(xù)，礦價仍有走高。鎳鐵成本壓力凸顯，印尼部分鎳鐵廠已停止散貨報價。硫酸鎳市場依然冷清，下游暫無備庫意愿，延續(xù)主動去庫。正極廠或有調降5月排產計劃，新能源暫無亮點。不銹鋼庫存明顯去化，電鎳產量高位，基本面平穩(wěn)。
后期來看：宏觀擾動預期暫無，基本面或邊際修正，鎳價震蕩偏強。本周暫無重要經濟數據公布，關稅風險逐漸降溫，宏觀面暫無擾動預期。而隨著中美關稅協(xié)議生效，下游家電行業(yè)或有搶出口計劃，或帶動不銹鋼消費邊際回暖，而鋼企5月排產大幅收縮，或帶動不銹鋼庫存加速去化。新能源領域延續(xù)弱勢增長，暫無明顯拐點預期。整體看，基本面邊際修正或對鎳價有所提振
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