>> 山西證券-電力設(shè)備及新能源行業(yè)周報：華為與優(yōu)必選正式簽署全面合作協(xié)議，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格持續(xù)下行-250520
| 上傳日期： |
2025/5/20 |
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| 431KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
山西證券 |
| 評級： |
同步大市 |
作者： |
肖索,賈惠淋 |
| 行業(yè)名稱： |
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投資要點
華為與優(yōu)必選正式簽署全面合作協(xié)議：5月12日，華為與優(yōu)必選正式簽署全面合作協(xié)議。雙方將圍繞具身智能和人形機器人領(lǐng)域，在產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)、場景應(yīng)用及產(chǎn)業(yè)體系等開展創(chuàng)新合作。據(jù)介紹，通過發(fā)揮華為昇騰、鯤鵬、華為云及大模型等技術(shù)創(chuàng)新能力和華為在研發(fā)、生產(chǎn)供應(yīng)等經(jīng)驗，結(jié)合優(yōu)必選全棧式人形機器人技術(shù)優(yōu)勢，雙方將加速推動人形機器人從實驗室創(chuàng)新向工業(yè)、家庭等場景的效率提升和落地復(fù)制。華為將依托全棧AI基礎(chǔ)設(shè)施能力，支持優(yōu)必選建設(shè)具身智能創(chuàng)新中心，并基于場景打造“人形機器人+智慧工廠”聯(lián)合示范方案，在開發(fā)家庭服務(wù)人形機器人（包含雙足和輪式人形機器人）等方面展開合作。
特斯拉：發(fā)布人形機器人跳舞視頻：5月13日、14日，特斯拉官方連續(xù)發(fā)布了兩段擎天柱（Optimus）人形機器人“跳舞”視頻。。據(jù)介紹，特斯拉人形機器人擁有與車同源的設(shè)計，例如人工智能部分。通過優(yōu)化“仿真到現(xiàn)實”（Sim-to-Real）的訓(xùn)練代碼、通過強化學(xué)習(xí)完成訓(xùn)練，可解鎖更多能力。
越疆科技：與騰訊云開啟深化戰(zhàn)略合作，加速具身智能技術(shù)創(chuàng)新及多場景應(yīng)用落地：5月12日，越疆科技與騰訊云在深圳簽署深化戰(zhàn)略合作協(xié)議。雙方將發(fā)揮各自優(yōu)勢加強技術(shù)生態(tài)聯(lián)合，加速具身智能技術(shù)創(chuàng)新，共同拓展工業(yè)制造、商業(yè)、教育等多場景應(yīng)用落地，讓智能機器人惠及各行各業(yè)和千家萬戶。圍繞智能算力、技術(shù)生態(tài)及多場景量產(chǎn)應(yīng)用，雙方將展開全方位深度合作。
國家能源局：綠證市場高質(zhì)量發(fā)展政策宣介會在深圳召開：5月12日，綠證市場高質(zhì)量發(fā)展政策宣介會在廣東深圳召開。國家能源局黨組成員、副局長萬勁松出席會議并講話，指出隨著綠證制度加快完善，我國已構(gòu)建起全范圍覆蓋、全周期閉環(huán)、全過程透明、全環(huán)節(jié)高效的綠證制度體系，從制度及運行機制上保障綠證的權(quán)威性和唯一性。2025年一季度，全國綠證新增交易2億個，同比增長6倍；截至2025年3月底，全國綠證累計交易7.53億個，同比增長4.5倍。
價格追蹤
多晶硅價格：根據(jù)Infolink數(shù)據(jù)，本周本周致密料均價為37.0元/kg，較上周下降5.1%；顆粒硅均價為35.0元/kg，較上周持平。本周多晶硅市場陸續(xù)又訂單成交，多晶硅價格下跌主要由于庫存存量過大及下游產(chǎn)品價格快速下跌兩方面。2025年4月，我國多晶硅產(chǎn)量為9.91萬噸，環(huán)比下降6.08%，預(yù)計下游跌勢未止的背景下，硅料價格短期持續(xù)小幅下行。
硅片價格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周130um的182-183.75mmN型硅片均價0.95元/片，較上周下降5.0%；130um的182210mm型硅片均價1.10元/片，較上周下降4.3%。受電池價格持續(xù)下滑與終端需求不振影響，本周硅片價格走勢持續(xù)承壓。供需方面，硅片企業(yè)開工率進一步下降，但實際減產(chǎn)幅度低于下游需求萎縮速度，供需差持續(xù)擴大。短期內(nèi)硅片價格大概率延續(xù)下跌趨勢，但跌幅或收窄。
電池片價格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周182-183.75mmN型電池片均價為0.26元/W（轉(zhuǎn)換效率25.0%+），較上周下降1.9%；182210mmN型電池片價格為0.265元/W（轉(zhuǎn)換效率25.0%+），較上周持平。組件環(huán)節(jié)仍持續(xù)壓低電池片要價，整體價格博弈仍然激烈。從SMM數(shù)據(jù)來看，5月P型電池片排產(chǎn)環(huán)比減少24.10%，N型電池片排產(chǎn)月環(huán)比減少7.14%。由于終端需求衰退，組件環(huán)節(jié)仍持續(xù)壓低電池片要價，整體價格博弈仍然激烈。當(dāng)前電池庫存繼續(xù)推高，企業(yè)有出貨壓力，預(yù)計短期內(nèi)價格繼續(xù)下行，但空間有限。
組件價格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周182mm TOPCon雙玻組件價格0.68元/W，較上周下降1.4%；210mm N型HJT組件價格為0.840元，較上周下降0.6%。430后終端需求斷崖式下跌，疊加海外市場庫存去化尚未完成，組件企業(yè)訂單能見度大幅下調(diào)。節(jié)后訂單量萎縮，組件價格加速下跌，企業(yè)現(xiàn)金流壓力加劇，我們預(yù)計短期內(nèi)組件價格持續(xù)下降。
玻璃價格：根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，本周3.2mm鍍膜光伏玻璃價格為20.5元/㎡，較上周下降2.38%；2.0mm鍍膜光伏玻璃價格為13元/㎡，較上周下降3.7%。
投資建議
重點推薦：BC新技術(shù)方向：愛旭股份、隆基綠能；供給側(cè)改善方向：福萊特；海外布局方向：橫店東磁、陽光電源、阿特斯、德業(yè)股份。建議積極關(guān)注：信義光能、協(xié)鑫科技、通威股份、大全能源、TCL中環(huán)、新特能源、帝爾激光、福斯特、海優(yōu)新材、晶澳科技、天合光能、晶科能源、中信博、邁為股份、晶盛機電、捷佳偉創(chuàng)、奧特維、時創(chuàng)能源、京山輕機、上海艾錄、宇邦新材、廣信材料。華為人形機器人相關(guān)標(biāo)的建議關(guān)注：優(yōu)必選、億嘉和、兆威機電、拓斯達、科力爾、禾川科技等。
風(fēng)險提示
光伏新增裝機量不及預(yù)期；產(chǎn)業(yè)鏈價格波動風(fēng)險；海外地區(qū)政策風(fēng)險；機器人進展不及預(yù)期等。
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