>> 宏源期貨-有色金屬周報(鉛):暫無方向性驅動,鉛價區(qū)間整理-250520
| 上傳日期: |
2025/5/20 |
大小: |
1236KB |
| 格式: |
pdf 共24頁 |
來源: |
宏源期貨 |
| 評級: |
-- |
作者: |
祁玉蓉 |
| 下載權限: |
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原料端:全球鉛精礦遠期供應增量預期存在,但短期供應端仍面臨一定的不確定性,礦端維持緊平衡,TC維持平穩(wěn);廢電瓶貨源依舊偏緊,回收商手中貨源亦不多,門店看漲惜售情緒更加濃厚。原料端對鉛價支撐較強。 供給端:原生鉛前期檢修煉廠復產,帶來主要增量,部分煉廠檢修安排延后至5月,原生鉛供給整體穩(wěn)中有升;再生鉛方面受原料因素影響較大,減產范圍擴大,考慮當前開工已處于絕對低位,后續(xù)開工下降速度或減緩。 需求端:電動自行車、汽車等蓄電池仍處于消費淡季,經銷商維持剛需采買模式,以消耗原有庫存為主,庫存多在2-3個月;生產企業(yè)對鉛錠采買較為謹慎,以銷定產為主,對鉛錠采買以低價貨源為主。 成交與庫存:成本壓力+虧損走擴,再生鉛煉廠報價堅挺,成品庫存累積,隨著煉廠減產范圍擴大,后續(xù)庫存累庫速度將趨緩;原生鉛持貨商多積極出貨,加之交割移倉,鉛錠社庫累積。 風險因素:宏觀風險,原料供給受限,需求不及預期。
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