>> 西部證券-建筑建材行業(yè)周報：“兩重”建設(shè)積極推進，峰會咨委會舉行25年會議-250524
| 上傳日期： |
2025/5/25 |
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| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
西部證券 |
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作者： |
張欣劼,郭好格 |
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此報告為加密報告 |
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發(fā)改委：力爭6月底前下達完畢“兩重”建設(shè)項目清單。國家發(fā)展改革委5月份新聞發(fā)布會表示，突出“兩重”項目的戰(zhàn)略性、前瞻性、全局性，統(tǒng)籌“硬投資”和“軟建設(shè)”，力爭6月底前下達完畢今年全部“兩重”建設(shè)項目清單，高標準抓好組織實施，同時持續(xù)推進“軟建設(shè)”措施，完善投入機制、提高投入效率，確?！皟芍亍苯ㄔO(shè)各項任務(wù)干一件、成一件。同時，截至目前“十四五”規(guī)劃102項重大工程所涉及的5000多個具體項目，已完成規(guī)劃目標任務(wù)的99%。
“一帶一路”國際合作高峰論壇咨詢委員會舉行2025年會議?！耙粠б宦贰眹H合作高峰論壇咨詢委員會于2018年成立，為“一帶一路”和高峰論壇提供智力支持。此次會議在浙江省寧波市舉行，圍繞“高質(zhì)量共建‘一帶一路’，建設(shè)開放包容、互聯(lián)互通、共同發(fā)展的世界”主題，就“一帶一路”國際合作、貿(mào)易投資自由化便利化、數(shù)字經(jīng)濟和人工智能合作等議題進行了深入討論。（歷次會議：第二次會議：2019年12月21日-22日，2021年會議：2021年12月17日，第五次會議：2023年7月12日，2025年會議：2025年5月15日）
4月單月基建投資（不含電力）同比+5.80%（3月單月為+5.94%）。2025年1-4月，全國水泥產(chǎn)量4.95億噸，同降2.8%。4月單月水泥產(chǎn)量1.65億噸，同降5.3%。本月（2025/5/1-2025/5/23）新增地方政府專項債發(fā)行金額2852.08億元，月環(huán)比增加78.21%。本年累計新增地方政府專項債發(fā)行金額14755.93億元，相比2024年同期增加62.57%，相比2023年同期減少16.32%。下周（2025/5/26-2025/5/30）計劃新增地方政府專項債發(fā)行金額1579.66億元，周環(huán)比增加46.86%。企業(yè)訂單來看，2025年1-4月，中國核建新簽合同575.60億元，同比+10.80%；中國建筑新簽建筑合同14247億元，同比+3.70%；中國電建新簽3864.90億元，同比-4.90%；中國化學(xué)新簽1230.17億元，同比-18.43%；中國中冶新簽3084.0億元，同比-24.9%。
行情回顧總結(jié)：本周（2025.05.19-2025.05.23）建筑指數(shù)下跌1.13%，建材指數(shù)下跌0.91%，同期上證指數(shù)下跌0.57%；2025年初至今，建筑指數(shù)累計下跌4.36%，在29個行業(yè)中位居23/29，建材指數(shù)累計下跌0.54%，在29個行業(yè)中位居18/29，同期上證指數(shù)下跌0.10%。
投資建議：公募改革出臺，對于低配的建筑建材板塊值得關(guān)注，尤其權(quán)重個股；疊加美關(guān)稅升級背景下，我們看好今年實物工作量超預(yù)期。個股層面：滬深300低配股，關(guān)注中國化學(xué)、中國建筑、中國交建、四川路橋、推薦海螺水泥等；高股息海外工程，關(guān)注中材國際、中鋼國際；內(nèi)需順周期彈性標的，關(guān)注鴻路鋼構(gòu)、東華科技等。
風(fēng)險提示：化債等政策不及預(yù)期，基建項目落地不及預(yù)期，水泥區(qū)域協(xié)同不佳，原材料價格超預(yù)期，行業(yè)競爭加劇風(fēng)險。
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