>> 宏源期貨-貴金屬日評(píng)：美國與歐日關(guān)稅談判進(jìn)程加快，美聯(lián)儲(chǔ)官員表示寬松暫停期或更長(zhǎng)-250527
| 上傳日期： |
2025/5/27 |
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pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王文虎 |
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資訊
1.特朗普推遲50%關(guān)稅后，歐盟稱歐美貿(mào)易談判有“新動(dòng)力”，計(jì)劃“快速推進(jìn)”。日本據(jù)稱計(jì)劃拿LNC項(xiàng)目+造船技術(shù)換美國關(guān)稅讓步，力爭(zhēng)6月中達(dá)成協(xié)議。
2.美聯(lián)儲(chǔ)明年票委：寬松暫停期可能更長(zhǎng)，“不確定”形勢(shì)是否足夠明朗。歐洲央行行長(zhǎng)拉加德:歐元可能成為美元的替代，近期全球動(dòng)蕩為“歐元全球化時(shí)刻”創(chuàng)造契機(jī)。
小結(jié)
【重要資訊】
美國參眾兩院通過至9月30日的臨時(shí)支出法案，美國國會(huì)預(yù)算辦公室CBO預(yù)測(cè)財(cái)政部資金最早可能在8-10月耗盡，使美聯(lián)儲(chǔ)放緩縮減資產(chǎn)負(fù)債表;特朗普政府計(jì)劃將2026財(cái)年預(yù)算削減1630億美元；美國5月SPGI制造與服務(wù)業(yè)PMI為52.3/52.3均高于預(yù)期和前值，疊加4月消費(fèi)端通脹CPI年率為2.3%低于預(yù)期和前值，使美聯(lián)儲(chǔ)或于9/12月降息。
歐洲央行4月降息25個(gè)基點(diǎn)使存款機(jī)制利率降至2.25%。歐元區(qū)與德法5月制造業(yè)PMI為49.4/ 48.8/49.5均高于預(yù)期和前值，歐元區(qū)4月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)CP1年率為2.2%高于預(yù)期但持平前值,疊加歐洲央行經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)中性利率為1.75-2.25%，使歐洲央行或于6月降息且25年底前再降息2次左右。
英國央行5月關(guān)鍵利率下降25個(gè)基點(diǎn)至4.25%，延續(xù)24年10月至25年9月減持1000億英鎊政府債券。英國5月SPGI制造(服務(wù))業(yè)PMI為45.1 (50.2)低(高)于預(yù)期和前值，但因4月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)CPI (核心CPI)年率為3.5% (3.8%)高于預(yù)期和前值，使市場(chǎng)預(yù)期英國央行25年底前或僅再降息1次。
日本央行1月加息25BP使基準(zhǔn)利率升至0.5%，且已于24年8月開始每個(gè)季度國債購買規(guī)模減少4000億日元。日本(東京) 4 (4)月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)CPI年率為3.6% (3.5%)持平預(yù)期和前值(高于預(yù)期和前值)，疊加日本最大工會(huì)Rengo實(shí)現(xiàn)平均加薪5.46%，部分日本央行官員希望二至三季度加息至1%，使市場(chǎng)預(yù)期日本央行或在7月前后加息。
【交易策略】
因此，特朗普第二任期減稅規(guī)模擴(kuò)大引發(fā)美國未償公共債務(wù)失控?fù)?dān)憂，疊加全球多國央行持續(xù)購金和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)難解，或使貴金屬價(jià)格易漲難跌，建議投資者逢回調(diào)布局多單為主；倫敦金關(guān)注3000-3200附近支擇位及3500-3700附近壓力位，滬金730-750附近支撐位及840-900附近壓力位，倫敦銀28-30附近支撐位及35-36附近壓力位，滬銀7800-8000附近支撐位及8600-8900附近壓力位。(觀點(diǎn)評(píng)分: 1)
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