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行情回顧：近兩周甲醇價(jià)格沖高后回落，我們?cè)凇都状贾軋?bào)20250514：等待反彈后的沽空機(jī)會(huì)》提到的：1、宏觀利多難持續(xù)；2、內(nèi)地供應(yīng)回歸較快；3、甲醇估值并不便宜，綜合來看，甲醇不具備做多的潛力，等待反彈后沽空更佳的觀點(diǎn)得到印證。
　　觀點(diǎn)總結(jié)：我們認(rèn)為甲醇向上動(dòng)力不足，行情仍以偏弱震蕩為主。從估值角度來看，當(dāng)前甲醇相較于上游的煤炭仍不便宜，成本的坍塌對(duì)于煤化工品的拖累仍然較重，但甲醇相較于下游的聚烯烴已相對(duì)便宜，尤其是沿海MTO裝置利潤較好的情況下，甲醇估值有修復(fù)空間。從驅(qū)動(dòng)來看，宏觀影響減弱后，甲醇回歸自身基本面定價(jià)，供應(yīng)端進(jìn)口與內(nèi)地供給回歸較快，需求端則難有進(jìn)一步提升空間，供需上的寬松格局使目前甲醇向上動(dòng)力不足。綜上所述，我們認(rèn)為甲醇仍以偏弱震蕩為主，策略上推薦關(guān)注反彈后沽空機(jī)會(huì)。面對(duì)的主要風(fēng)險(xiǎn)是伊朗發(fā)運(yùn)出現(xiàn)問題，造成港口貨源階段性偏緊。
　　策略建議：關(guān)注反彈后沽空機(jī)會(huì)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：伊朗發(fā)運(yùn)出現(xiàn)問題，油價(jià)大幅上漲，煤價(jià)大幅上漲。